Тільки що побачив дослідження, опубліковане Федеральною резервною системою (ФРС), яке справило на мене велике враження — майже всі 100 найкращих банків і фінансових установ США тепер прив’язані до однієї й тієї ж групи сторонніх постачальників послуг. Хмарні обчислення, платіжні канали, основні ІТ-системи — все це аутсорсинг до кількох гігантів. Що це означає? Як тільки ці "невидимі стовпи" зазнають проблем, уся фінансова система може зупинитися.

Раніше всі турбувалися про економічну рецесію, крах боргів та інші "явні" кризи. Зараз ризик змінив свою форму — навіть якщо фінансова ситуація у вашій компанії здоровa, якщо сервери у постачальника технологій згоріли, вам все одно доведеться зупинитися. Це і є так звана "вразливість інфраструктури".

Помістіть це в сферу криптовалют, це питання стає ще більш фатальним. Подумайте, біржі висіли в хмарі, гаманці покладаються на API, оракули залежать від джерел даних, який з етапів не є зовнішньою залежністю? Якщо Amazon Cloud або інший постачальник хмарних послуг раптом зламається, біржі можуть зависнути, виведення коштів і перекази можуть повністю зупинитися, високі кредитні контракти можуть призвести до ланцюгових ліквідацій, ліквідність миттєво випаровується.

Але не поспішайте з панічними продажами, це більше схоже на сигнал нагадування: ринок входить у нову стадію "оцінки ризику інфраструктури". У майбутньому, обираючи активи, не можна дивитися тільки на те, наскільки хороший сам проєкт, але також потрібно оцінювати, наскільки стабільна його технологічна архітектура і чи не буде він піддаватися ризикам від одноточкових збоїв.

Як роздрібним інвесторам реагувати? Ось кілька ідей:

Не зберігайте активи в одному місці — розподіліть їх між кількома ланцюгами та гаманцями.

Технічна залежність дослідницького проєкту — перевірте, чи не є він надмірно прив’язаним до певного постачальника хмарних послуг.

Тримайте трохи готівки про запас — коли настане екстремальний ринок, інші панікуватимуть, а ви зможете скористатися вигодою.

Зараз деякі проекти починають розвивати децентралізовану інфраструктуру, спеціально націлену на захист від таких ризиків. Якщо вас цікавлять активи, які справді можуть витримати технічні «чорні лебеді», можете приділити більше уваги цьому напрямку.