#美国非农数据超预期 Останні новини, на які варто звернути увагу: цього місяця ймовірність зниження процентної ставки Центральним банком на 25 базових пунктів зросла до 84,9%. Чому так впевнено?

Ключові сигнали надійшли — нещодавно кілька членів ключового прийняття рішень активно висловлювалися, їхня позиція очевидно змістилася в бік стимулювання. Що більш важливо, дані по зайнятості починають вказувати на проблеми, бажання підприємств наймати нових працівників явно знизилося, а плинність кадрів також зменшується. Така "нелінійна погіршення", якщо вона стане тенденцією, буде складнішою для контролю, ніж відновлення інфляції.

Інфляція? Дійсно, ще не досягнуто ідеальної мети в 2%, але реальний тиск вже починає знижуватися. Зниження витрат, пов'язаних з житлом, компенсує підвищення цін на інші товари, а вплив мит також виявився м'якшим, ніж очікувалося. Терези вже схилилися: ризик безробіття > ризик інфляції.

**Що це означає для ринку?**

Очікування щодо розширення ліквідності вже зароджуються. Ринок акцій вже відреагував, криптовалюти в короткостроковій перспективі можуть також отримати вигоду — зниження вартості фінансування, покращення ліквідності, активи зростання зазвичай мають більшу еластичність. На ринку облігацій ситуація ще більш безпосередня, доходність вже опустилася до нового мінімуму минулого місяця, середньострокове вікно для розміщення все ще відкрите.

**Але не радійте занадто рано.**

Внутрішні розбіжності в ухваленні рішень все ще існують, деякі чиновники залишаються обережними. Ще складніше те, що на цій нараді немає повних даних про зайнятість за жовтень-листопад; що робити, якщо виникнуть помилки в оцінках? Крім того, ринок вже майже повністю врахував позитивні новини. Якщо політика буде реалізована, а офіційні особи натякнуть на уповільнення темпів пом’якшення наступного року, активи можуть почати коливатися в зворотному напрямку — в історії є чимало випадків, коли позитивна новина вже була повністю врахована.

**Як діяти?**

Головна тема все ще обертається навколо інструментів, чутливих до процентних ставок, які отримують вигоду від ліквідності. Але не слід купувати за високими цінами, потрібно уникати активів, які занадто активно спекулюються в короткостроковій перспективі. Залиште трохи позицій, щоб спостерігати за формулюваннями в політичних заявах, особливо щодо подальшого темпу. Різниця в очікуваннях часто прихована в деталях.