Цікаве бачення координації політики випуску: мабуть, продовження угоди про валютний своп з Національною пенсійною службою не повинно викликати серйозних занепокоєнь. Ризиковий профіль виглядає досить м'яко в цьому випадку.

З макроекономічної точки зору, ці розширення свопів зазвичай функціонують як резерви ліквідності, а не як активні втручання. Сценарій з негативними наслідками виглядає обмеженим — ми говоримо про підтримку існуючих кредитних ліній, а не про розширення експозиції. Для пенсійних фондів, які управляють довгостроковими зобов'язаннями, стабільний доступ до валютних курсів переважає над волатильністю в будь-який день.

Що варто зазначити тут? Оцінка мінімального ризику, ймовірно, враховує поточні резервні позиції та двосторонні торговельні потоки. Якщо не станеться великого валютного шоку, який ніхто не враховує, це виглядає як стандартне обслуговування фінансових систем. Не зовсім матеріал для заголовків, але це той вид нудної стабільності, який дозволяє системам працювати безперебійно.