MetaPlanet оцінка збитків від Біткойн склала 957 мільярдів корейських вон, запроваджено фінансовий план пріоритетних акцій 'Mercury'.

Джерело: TokenPost Оригінальна назва: МетаПланета, биткоїн ( BTC ) оцінкові збитки 9,570 млрд вон… “Меркурій” зробив ставку на залучення капіталу. Оригінальне посилання: MetaPlanet через володіння біткоїном (BTC) оцінює збитки в 9,570 млрд вон, ставши лакмусовим папірцем для публічних компаній, як безпечно зберігати криптоактиви. Ця компанія, яка колись привертала увагу агресивною стратегією кредитування, сьогодні стикається з трьома викликами: регулюванням, ринком та реакцією інвесторів.

MetaPlanet, що має штаб-квартиру в Токіо, перетворився з готельного бізнесу на підприємство з накопичення біткойнів, наразі володіє 30,823 BTC, середня ціна покупки становить 100,836 доларів (приблизно 15,878,000,000 корейських вон). Однак, ціна біткойна наразі коливається близько 87,500 доларів (приблизно 12,867,000,000 корейських вон), що призвело до оцінки збитків у розмірі 651,000,000 доларів (приблизно 957,000,000,000 корейських вон). Внаслідок цього акції впали на близько 81% з червня.

Цікаво, що це фінансові показники. Нещодавно опубліковані фінансові звіти показали, що MetaPlanet збільшила річний обсяг продажів на 1 700% до 4,3 мільярда єн (приблизно 383 мільярди вон), а чистий прибуток склав 135 мільярдів єн (приблизно 1 трильйон 201 мільярд вон). Бізнес-аналітик Шанака Ансельм Перера зазначив, що це пов'язано з “рефлексивною” стратегією: зростання ціни біткойна → утворення премії на акції → фінансування → додаткова купівля біткойна → повторне зростання ціни акцій у гармонійному циклі.

Однак цей цикл був порушений, коли ціна акцій впала нижче вартості утримання біткоїнів. Множник чистих активів компанії за акцію (mNAV) зменшився до 0,88, що викликало занепокоєння щодо шкоди, яку випуск акцій може завдати існуючим акціонерам.

Для цього MetaPlanet 20 листопада запустила новий фінансовий інструмент “Mercury(水星)”. Це безстрокові привілейовані акції з дивідендною ставкою 4,9% і ціною конвертації 1 000 єн (приблизно 8 900 вонів). Заплановано залучити 21,25 мільярда єн (приблизно 1 трильйон 893 мільярди вонів), голосування основних акціонерів заплановано на 22 грудня.

Усі ці досягнення відбуваються на фоні невизначеності на японському та світовому ринку криптовалют. Біткоїн нещодавно відскочив після падіння нижче 81 000 доларів США (приблизно 119 090 000 корейських вон), але все ще не відновив свої пікові значення. Аналітичні показники в блокчейні свідчать про те, що великі інвестори продовжують розпродажі та нездійснені збитки.

Токійська фондова біржа нещодавно попередила деякі малі та середні підприємства про необхідність припинити спроби конвертувати частину активів у криптовалюту. На тлі уваги регуляторів MetaPlanet дотримується позиції, що всі рішення приймаються на основі схвалення акціонерів і виконуються прозоро.

Водночас, Банк Японії нещодавно відмовився від багаторічної політики низьких відсоткових ставок, підвищивши ставку до 0,5%, а дохідність державних облігацій також зросла. Це означає, що в умовах, коли реальна дохідність є негативною, очікуваний “попит на хеджування біткоїнів” може ослабнути.

Ключові моменти

Три ключові фактори, з якими стикається MetaPlanet, це: схвалення акціонерів фінансового плану Mercury, тенденція цін на біткойн наприкінці року та зміна політики регуляторних органів Японії. Якщо всі три фактори будуть розвиватися в сприятливому напрямку, MetaPlanet може стати новим зразком “стратегії корпоративного утримання біткойнів”.

Інтерпретація ринку

Експеримент MetaPlanet може надати підприємствам нормативні рамки для володіння криптоактивами. Але падіння биткойна та посилення регулювання є короткостроковими ризиками.

Основні стратегії

• Падіння цін на акції та BTC охолодило фінансову стратегію, засновану на випуску акцій.
• Модель фінансування у формі безстрокових привілейованих акцій заслуговує на увагу як структурна альтернатива.
• Можливе коливання монетарної політики Японії може знизити привабливість активів

Термінологічне пояснення

• mNAV: відношення ціни акцій до фактичних чистих активів компанії
• Рефлексивність ( reflexivity ): теорія, що ціни активів зростають самопідсилюючи вплив на вартість і поведінку компаній.
• Перманентні привілейовані акції: акції без терміна дії, які мають перевагу в отриманні дивідендів порівняно з простими акціями, але обмежені в праві голосу.
• Mercury( Меркурій): MetaPlanet розробила програму конвертованих привілейованих акцій для фінансування