Grayscale подає заявку на конвертацію трасту Zcash на суму 197 мільйонів доларів у перший спотовий ETF Zcash

Джерело: Жовтий Оригінальна назва: Grayscale просить перетворити траст Zcash обсягом 197 мільйонів доларів у перший спотовий ETF Zcash

Оригінальне посилання: https://yellow.com/es/news/grayscale-solicita-convertir-fideicomiso-de-zcash-de-197-millones-de-dólares-en-el-primer-etf-spot-de-zcash Grayscale Investments подала в середу до Комісії з цінних паперів (SEC) форму реєстрації S-3 для перетворення свого Zcash Trust у фонд, що торгується на біржі (ETF) спот, що є першим спробою вивести на американський ринок регульований інвестиційний інструмент, орієнтований на криптовалюти конфіденційності.

Презентація відбулася всього через тиждень після того, як Grayscale запустила свій ETF на Dogecoin на NYSE Arca, і слідує за успішними конверсіями трастів Bitcoin і Ethereum в спотові ETF протягом 2024 року.

Траст Zcash наразі володіє приблизно 394,400 ZEC, що оцінюється в близько 197 мільйонів доларів, що робить його одним з найбільших інституційних тримачів криптовалюти, орієнтованої на конфіденційність.

Президент Баррі Сільберт висловив свою впевненість у конверсії, зазначивши, що Grayscale запустила Zcash Trust у 2017 році, задовго до того, як конфіденційність стала темою інвестицій.

Цей момент збігається з зростаючим інституційним інтересом до цифрових активів, зосереджених на конфіденційності, особливо після нещодавнього оголошення компанії Reliance Global Group, яка котирується на Nasdaq, про те, що вона консолідувала все своє цифрове активи в Zcash.

Що сталося

Запропонований ETF підтримуватиме реальний Zcash і слідкуватиме за індексом цін на Zcash від CoinDesk, з частками, що випускаються та викуповуються в кошиках по 10 000 через уповноважених учасників за допомогою грошових замовлень. Презентація також підтримує клопотання про зміну правила 19b-4, що дозволить фонду котируватися та торгуватися на NYSE Arca під тикером ZCSH після того, як регулятори його затвердять.

Grayscale кваліфікує для використання форми S-3 завдяки своєму розміру, історії звітності та успішним конверсіям у 2024 році своїх трестів Bitcoin та Ethereum в ETF спот. Цей спрощений процес реєстрації дозволяє консолідованим емітентам швидше проходити через канал затвердження SEC.

Згідно з презентацією, на 30 вересня траст звітував про чисту ринкову вартість активів у розмірі приблизно 29,7 мільйона доларів і чисту вартість активів, що не відповідає GAAP, приблизно 29,8 мільйона доларів. У той час траст володів приблизно 2,4% всього ZEC в обігу.

Платформа зберігання виступатиме як зберігач, торговельна платформа - як основний брокер, а Bank of New York Mellon - як агент з передачі та адміністратор. Фонд стягуватиме щорічну комісію з спонсора у розмірі 2,5 %, що відповідає витратам існуючого трасту Grayscale.

Крейг Салм, юридичний директор Grayscale, підкреслив, що функції, орієнтовані на конфіденційність Zcash, включаючи захищені транзакції та zk-SNARK, відіграють ключову роль у забезпеченні конфіденційності в мережах криптовалют. “В результаті, ми вважаємо, що ZEC є важливим компонентом збалансованого портфеля цифрових активів”, - стверджував.

Чому це важливо

Презентація відбулася після різкого зростання в прийнятті Zcash та підвищення його ціни. ZEC зріс більш ніж на 1,200 % за 90 днів, перш ніж знизитися з максимуму в 730 доларів до приблизно 500 доларів на даний момент.

Оголошення від 25 листопада від Reliance Global Group про те, що вони консолідували весь свій запас цифрових активів у Zcash, привернуло більшу увагу до цієї приватної монети. Технологічна компанія з страхування, яка котується на Nasdaq, повністю вийшла зі своїх попередніх позицій у Bitcoin, Ethereum, Cardano та XRP, щоб зосередитися виключно на ZEC після всебічного стратегічного перегляду.

Компанія Reliance згадала про архітектуру UTXO, засновану на Bitcoin, Zcash, яка була вдосконалена з опційною конфіденційністю та можливостями вибіркового розкриття, як таку, що відповідає інституційним потребам і вимогам. Компанія 26 листопада розгорнула додаткові кошти в своїй позиції ZEC, відображаючи те, що вона назвала високою впевненістю в довгостроковому потенціалі ZEC.

Перехід на спотовий ETF забезпечить більш широкий регульований доступ для інвесторів у порівнянні з поточною структурою закритого трасту, яка котирується на OTCQX і яка історично демонструвала значні премії та знижки від чистої вартості активів на акцію. Механізм арбітражу за допомогою кошиків створення та викупу має на меті підтримувати торгівлю на NYSE Arca ближче до базової вартості.

Терміни затвердження SEC для криптовалютних ETF значно варіюються. Попередні конверсії Grayscale, включаючи Dogecoin Trust, тривали приблизно три місяці, тоді як інші ETF з декількох криптовалют вимагали близько року. Регуляторний огляд залежатиме від оцінки SEC щодо заходів захисту від маніпуляцій на ринку та рішень зберігання для активів, зосереджених на конфіденційності.

Остаточні роздуми

Розширення Grayscale до ETF-продуктів, зосереджених на конфіденційності, відображає більш широке інституційне визнання криптовалют, які пропонують більшу конфіденційність у транзакціях. Подвійна модель транзакцій Zcash — яка підтримує прозорі та захищені перекази — відрізняє її від інших протоколів конфіденційності, зберігаючи опціональну аудиторність для дотримання нормативних вимог.

Презентація представляє собою безперервну стратегію Grayscale щодо перетворення існуючих трестів на біржові фонди після отримання регуляторної ясності щодо спотових ETF на криптовалюти. Недавні перетворення включали фонди XRP, Solana та Dogecoin, хоча дебют ETF Dogecoin зареєстрував скромний обсяг торгівлі в перший день, всього 1,4 мільйона доларів.

Регулювання монет приватності залишається спірною темою на глобальному рівні, і деякі біржі накладають обмеження на виконання вимог через побоювання щодо їх можливого незаконного використання. Однак функції вибіркового розкриття Zcash та його покращення криптографії з нульовими знаннями, такі як Sapling і Halo 2, прагнуть врівноважити приватність з вимогами інституційного управління.

Якщо буде затверджено, ETF стане першим регульованим інвестиційним інструментом у США, спеціально для криптовалюти, яка зберігає конфіденційність, що може встановити модель для подібних продуктів. Конверсія також дозволить Grayscale потенційно розширити регіональну доступність за межі кваліфікованих інвесторів, як тільки він буде котируватися на великій біржі.