Стратегія запускає панель кредитних рейтингів для вирішення проблем з боргами інвесторів

Джерело: Btcpeers Оригінальна назва: Strategy запускає інформаційну панель кредитного рейтингу для вирішення проблем з боргами інвесторів Оригінальне посилання: https://btcpeers.com/strategy-launches-credit-rating-dashboard-to-address-investor-debt-concerns/ Стратегія впровадила нову панель кредитних рейтингів у вівторок, щоб вирішити зростаючі занепокоєння інвесторів щодо балансу компанії. Найбільший у світі корпоративний власник біткойнів стверджує, що може обслуговувати виплати за боргами протягом 70 років, навіть якщо ціни на біткойн залишаться незмінними. За даними ринкових звітів, панель показує, що компанія підтримує співвідношення активів до конвертованого боргу 5,9x при їхній середній базі витрат у 74 000 доларів.

Оголошення з'явилося в той час, коли акції цифрових активів зазнали різкого падіння під час нещодавнього спаду на ринку Bitcoin. Стратегія заявила, що навіть при вартості Bitcoin у 25 000 доларів співвідношення становитиме 2,0x. Компанія підкреслила свою можливість виплати дивідендів і грошові потоки від програмного забезпечення для підприємств як захист від ризиків ліквідації.

Динаміка ринку за запуском інформаційної панелі

Інструмент кредитного рейтингу реагує на широко поширені побоювання, що зниження цін на криптовалюти може примусити великі казначейські компанії до ліквідації. Цей тиск на продаж ще більше послабить вже й так обтяжений ринок. Лейсі Чжан, аналітик з досліджень у Bitget Wallet, зазначила, що заявка Стратегії про 71-річний дивідендний горизонт виглядає реалістичною в умовах стабільної ціни на Bitcoin. Проте вона зазначила, що довгострокові прогнози залежать від волатильності ринку та регуляторних змін.

Чистий актив стратегії на ринку становив 1,16 на момент звіту. mNAV нижче 1,0 ускладнює компаніям залучення коштів через емісію акцій. Це обмежить майбутні покупки криптовалюти. Компанії цифрових активів зіткнулися з серйозним стисненням NAV, при цьому 25% фірм торгувалися нижче вартості своїх биткойн-активів станом на вересень 2025 року.

Ширші наслідки для моделі казначейства цифрових активів

Фінансова позиція Strategy може вплинути на цінові нижні межі Bitcoin під час майбутніх спадів. Кі Янг Чу, генеральний директор CryptoQuant, заявив, що сильні фінансові показники Strategy є позитивним сигналом для наступного ведмежого ринку. Компанія, ймовірно, не продасть свої активи, що може запобігти повторному зниженню Bitcoin до його реалізованої ціни в $56,000.

Сектор цифрових активів у трезорі зріс до понад 200 компаній з тих пір, як Strategy впровадила модель у 2020 році. Ці фірми вклали 42,7 мільярдів доларів у 2025 році. Strategy володіє приблизно 70,7 мільярда доларів у Bitcoin, що складає майже 50% від усіх криптоактивів компаній-трезорів.

Кілька провідних казначейських компаній зазнали нещодавніх знижень акцій на фоні зниження коефіцієнтів mNAV. Компанії, включаючи Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming та Upexi, всі зазнали падіння. Коефіцієнт mNAV порівнює підприємницьку вартість компанії з вартістю її криптоактивів. Стиснуті премії зменшують можливість випуску акцій для додаткових закупівель біткоїнів.

Деякі аналітики залишаються скептичними щодо стійкості моделі трежері-компанії. Модель залежить від підтримки премій на ціну акцій вище за активи Bitcoin, щоб уникнути розмивання. Без безперервного накопичення за вигідними оцінками інвестиційний випадок для акціонерів, які могли б купити Bitcoin безпосередньо, послаблюється.

Стратегія диверсифікувала свої методи фінансування, виходячи за межі акцій та конвертованого боргу. Компанія випустила вічні привілейовані акції з фіксованими ставками дивідендів на початку 2025 року. Це розширення джерел капіталу демонструє еволюційні підходи до накопичення Біткоїнів. Однак зростаючі витрати на привілейовані дивіденди посилили тиск на капітальну структуру.

Випуск інформаційної панелі відображає більш широкий зсув до прозорості в операціях казначейських компаній. Оскільки сектор зріє, компанії стикаються з підвищеним контролем за коефіцієнтами важелів і ліквідністю. Здатність стратегії підтримувати операції без вимушеного продажу може встановити прецеденти для того, як казначейські компанії управляють ринковими спадам.