Ліквідність Біткойна переживає глибокі падіння, оскільки Кити входять в гру – це сигнал до серйозного розвороту?

Джерело: ETHNews Оригінальна назва: Ліквідність Біткоїна зазнає сильного стресу, коли кити втручаються – сигнал про суттєвий розворот? Оригінальне посилання: Звіт, поділений CryptoQuant, показує, що Біткоїн проходить через делікатну фазу переходу, визначену зменшенням дефіциту, низьким стресом ліквідності та ранніми ознаками відновлення накопичення з великих гаманців. Дані свідчать про ринок, що стабілізується, але все ще не має рішучої купівельної сили, необхідної для чіткого розвороту.

Нестача зменшується, оскільки стрес ліквідності залишається низьким

Згідно з Індексом дефіциту та Індексом ліквідності на основних біржах, Bitcoin наразі проходить чутливу корекцію середнього циклу. Індекс дефіциту становить 2.40, залишаючись на високому рівні в порівнянні з довгостроковими середніми показниками, але значно нижче від екстремальних піків, зафіксованих раніше цього року. Водночас індекс стресу ліквідності становить -0.28, що зручно нижче нуля і сигналізує про відсутність широкого тиску продажів.

Ця динаміка вказує на те, що ринок відійшов від агресивної фази звуження ліквідності, яка раніше посилювала коливання цін. Виведення коштів з бірж уповільнилося, і хоча надходження присутні, вони залишаються помірними. В результаті, Bitcoin продовжує торгуватися нижче психологічного рівня $90,000, підкреслюючи ринок, де попит занадто слабкий, щоб спровокувати ревізії, зумовлені моментумом.

Відмінність між індексами дефіциту та ліквідності вказує на ринок, який сильно покладається на ротацію ліквідності між платформами, а не на значущий новий попит або накопичення від довгострокових тримачів. Баланси бірж рухаються, але новий капітал залишається обмеженим.

Деякі біржі демонструють сильніші та швидші реакції

При ізоляції поведінки певних великих бірж CryptoQuant відзначає більш реактивні та волатильні патерни. Показники дефіциту продемонстрували різкі коливання, відображаючи швидкі зміни в резерві та активності короткострокових трейдерів. Ліквідні стреси на біржі значно зменшилися в останніх сесіях, що відображає стабілізацію в транзакційних потоках.

Однак волатильність у кривій дефіциту свідчить про те, що біржа продовжує діяти як найбільш чутливий двигун ліквідності на ринку. Зміни короткострокових настроїв з'являються швидше, ніж у глобальних середніх показниках, що підкреслює її вплив на цінову поведінку в екосистемі.

Пояснення графіка: Ліквідність, Рідкість та Ціна

Графік моделі ліквідності та дефіциту BTC візуалізує взаємозв'язок між ціною біткойнів, його індексом дефіциту та показниками стресу ліквідності. Рухи цін, як правило, прискорюються, коли дефіцит зростає, а умови ліквідності стають жорсткішими, тоді як спокійніші умови ліквідності, як у поточному випадку, призводять до більш контрольованого, бічного руху. Нещодавнє охолодження дефіциту та глибокий негативний рівень стресу ліквідності ілюструють, чому волатильність зменшилася і чому покупці борються, щоб повернути BTC назад вище зони $90K .

Кити накопичують, оскільки роздрібні інвестори починають повертатися

CryptoQuant також підкреслює значну зміну в поведінці великих гаманців. Кити почали знову накопичувати, а роздрібні трейдери приєдналися вчора вперше з моменту нещодавньої корекції ринку. Після різкого вивантаження, викликаного ETF, на початку цього місяця, відтік тепер стабілізувався і поступово повертається до припливів.

У поєднанні з нейтральним кумулятивним дельтою, ця схема надає ранній, але ще не підтверджений, сигнал потенційного розвороту ринку. Китів, які накопичуються поблизу структурно важливих цінових зон, часто діють як попередник зміни тренду, особливо коли роздрібні інвестори починають знову залучатися.

Пояснення графіка: Середній розмір спотового ордеру

Графік середнього розміру спотових ордерів на Bitcoin показує скупчення зелених і світло-зелених крапок, що представляють активність покупки китів та маленьких китів. Останнє скупчення з'являється в діапазоні $85K–$90K , підтверджуючи стабільну поведінку накопичення. Крапки роздрібних замовлень, хоча й менше, починають знову з'являтись після тижнів бездіяльності. Тим часом, зменшувальний шар червоних крапок з раннього коригування відображає згасаючий тиск з боку менших продавців.

Висновок

Дані CryptoQuant малюють картину ринку Bitcoin, який балансує між послабленням дефіциту та розслабленим тиском на ліквідність. Хоча тиск з боку пропозиції зменшився, купівельна спроможність залишається недостатньою для відновлення бичачого імпульсу. Деякі великі біржі продовжують демонструвати підвищену чутливість, діючи як найшвидше реагуюча ліквідність серед бірж.

Поступове відновлення накопичення китів та роздрібних інвесторів, разом із стабілізацією обмінних потоків, сигналізує про те, що може формуватися потенційний розворот. Проте без сильніших припливів і прориву вище порогу $90K ринок залишається в обережному, перехідному стані, схиляючись до нейтрального, але повільно покращуючись.