Біткойн стикається з стресом ліквідності, оскільки співвідношення стейблкоїнів на біржі досягає рекордно низького рівня

Джерело: ETHNews Оригінальна назва: Біткойн стикається з ліквідністю, оскільки співвідношення стейблкоїнів на біржах досягає рекордно низького рівня Оригінальне посилання: https://www.ethnews.com/bitcoin-faces-liquidity-stress-as-exchange-stablecoins-ratio-hits-record-low/ Згідно з новим ринковим оновленням, поділеним CryptoQuant, Біткойн входить у період серйозної ліквідності, оскільки співвідношення стейблкоїнів на певних великих біржах падає до найнижчого рівня в історії. Графік показує постійне зниження резервів стейблкоїнів у порівнянні з Біткойном протягом останніх двох років, при цьому співвідношення обвалюється до нових мінімумів саме тоді, коли BTC відступав від зони $100K до зони високого $80K .

Ця метрика відстежує кількість ліквідності стейблкоїнів, доступної на біржах, у порівнянні з вартістю біткойнів, які там утримуються. Коли співвідношення знижується, це відображає скорочення пулу миттєвої купівельної спроможності. Аналіз CryptoQuant зазначає, що це не незначне зниження, а безпрецедентний колапс ліквідності стейблкоїнів, сигнал, який агресивно зменшує здатність ринку поглинати тиск продажу.

Чому слабкі резерви стейблкоїнів обмежують потенціал росту BTC

Наслідки очевидні. З меншою кількістю стейблкоїнів на біржах сила покупців обмежена, і будь-яка спроба підвищення швидко втрачає динаміку. Навіть під час періодів відновлення, ралі виглядають мізерними, з низьким обсягом та недовготривалими, оскільки базовий попит просто недостатньо сильний, щоб підтримати зростання. Щоразу, коли BTC намагається відновитися, співвідношення продовжує знижуватися, що вказує на те, що жоден значний капітал не заходить, щоб підтримати цінову активність.

Недавнє різке падіння Bitcoin безпосередньо збігається з новим мінімумом у співвідношенні, що підкреслює ширшу проблему. Учасники ринку не вкладають нову ліквідність, великі покупці залишаються осторонь, і нових вливань не видно. Це створює те, що аналітики називають “ліквіднісним розривом”, коли ринок не має глибини, щоб втриматися під час стресових періодів. У такій ситуації зниження стає легшим, швидшим і більш насильницьким, оскільки просто недостатньо стейблкоїнів, щоб пом'якшити розпродажі.

Структурні ризики зростають, оскільки рівні підтримки втрачають силу

Ризик поширюється на структурні рівні підтримки. Без достатньої купівельної сили формування надійного дна стає складним. Здорове дно вимагає активного купівлі на просадках, капіталовкладень та достатньої ліквідності в доларах для захисту ключових цінових зон. Жодна з цих умов наразі не існує. Як зазначає інтерпретація CryptoQuant, екстремально низькі рівні стабільних монет ослаблюють здатність Bitcoin підтримувати імпульс і збільшують ймовірність глибшого коригування до регіону $72,000, якщо тиск на продаж посилиться.

Графік чітко ілюструє цю дисбаланс. У той час як ціна Bitcoin коливається між великими максимумами та падіннями, коефіцієнт стабільних монет біржі невпинно знижується. Ця розбіжність сигналізує про ринок, де ліквідність зникає швидше, ніж ціна може стабілізуватися. Коли ліквідність зменшується до такої міри, навіть помірна активність продажу з боку великих утримувачів може призвести до перебільшених падінь.

Що повинно змінитися, щоб покращити ринкові умови

Щоб умови покращилися, ринку потрібні нові капіталовкладення. Це означає або нові депозити стейблкоїнів на біржах, або відновлений інтерес інвесторів, який збільшує купівельну спроможність загалом. На цьому етапі жодного розвороту не спостерігається. Співвідношення продовжує падати, а відсутність притоків свідчить про те, що ринок дрейфує в більш ведмежу фазу.

Дані CryptoQuant підкреслюють просту істину: ціна Bitcoin не падає лише через продавців, вона також падає, коли зникають покупці. З резервами стейблкоїнів на рекордно низькому рівні ринок вразливий, незбалансований і залежить від зовнішніх вливань для відновлення сили. Поки ця ліквідність не повернеться, Bitcoin стикається з важким середовищем, де рівні зниження залишаються легшими для досягнення, ніж стійкий імпульс зростання.