Долгове навантаження Греції у відношенні до ВВП зазнало драматичних змін за останні п'ять років. У 2020 році державний борг досягнув вражаючих 210% від ВВП — тягар, що викликав серйозні занепокоєння щодо фіскальної стійкості. Пройшовши до 2025 року, ситуація виглядає помітно інакше: ця цифра впала до 142%.

Звісно, 142% все ще є значним за більшістю стандартів, але траєкторія розповідає історію відновлення. Чи це заходи жорсткої економії, що вступають у дію, економічне відновлення після пандемії, чи сприятливі ринкові умови, щось працює. Такий вид фіскального поліпшення має значення не лише для ринків облігацій — він впливає на настрої інвесторів, стабільність валюти та навіть апетит до ризику в альтернативних активах.

Варто спостерігати, як це розгорнеться. Нижчі співвідношення державного боргу можуть змінити капітальні потоки, а в сьогоднішніх взаємопов'язаних ринках це впливає на все, від акцій до цифрових активів.