Ринок готується до незвичайного зсуву політики випуску.

Останнім часом команда Трампа активно діє, колишній економічний радник Хасіт вважається одним з головних кандидатів на посаду голови Федеральної резервної системи. Цей "свій" вже відкрито заявив: як тільки він займе посаду, одразу ж почне просувати зниження процентних ставок. Якщо цей сценарій справді здійсниться, у 2026 році може відбутися значне зниження ставок більш ніж на 100 базисних пунктів — це не є звичним явищем в історії Федеральної резервної системи.

Згідно з реакцією ринку, трейдери вже почали голосувати справжніми грошима. Наразі ймовірність зниження процентних ставок підскочила до 84,9%, а дохідність 10-річних державних облігацій США навіть впала нижче психологічної позначки в 4%. Ці цифри відображають справжнє занепокоєння економічними перспективами.

Економічні дані дійсно не надто оптимістичні. Звіт ADP про зайнятість показує, що компанії вже чотири тижні поспіль скорочують штати, а дані про роздрібні споживчі витрати за вересень навіть показали негативне зростання. Ще більшою проблемою є те, що через зупинку роботи уряду дані про зайнятість поза сільським господарством ще "народжуються" з труднощами, а рішення Федеральної резервної системи зараз в основному ухвалюються в умовах даного вакууму.

Всередині Федеральної резервної системи також не все спокійно. Розбіжності між яструбами та голубами стають дедалі більшими: одні стурбовані поверненням інфляції, інші вважають, що економіка вже не витримає. Якщо оцінка буде помилковою, ринок може зазнати різкої корекції — кажучи мовою Уолл-стріт, це буде "кривава корекція".

Незалежно від того, хто врешті-решт займе це місце, політика випуску, здається, вже стала трендом. Ринок зараз очікує, що наступного року буде принаймні 4 зниження відсоткових ставок, а у лютому наступного року голова регіонального Федрезерву скоро зустріне "перезавантаження", склад нової команди може ще більше посилити тенденцію до пом'якшення.

Чи визначить цей валютний експеримент, спричинений політичними силами, незалежність ФРС США? Чи буде цикл зниження процентних ставок більш різким, ніж очікувалося? Ринок чекає на відповідь.