#数字资产市场观察 $ZEC $OM $DOGE

Чи може жезл Федеральної резервної системи змінити власника? Нещодавні чутки з Вашингтона змушують знову переглянути напрямок грошової політики на 2026 рік.

Економічний радник колишнього Білого дому Хасіт активно обговорюється як кандидат на посаду голови Федеральної резервної системи США, і його сигнали дуже зрозумілі — як тільки він займе посаду, відразу ж розпочне зниження процентних ставок. Ринок вже почав голосувати справжніми грошима: очікування зниження ставок зросли до 84,9%, дохідність 10-річних державних облігацій США впала нижче психологічної межі в 4%. Це не просто гра з цифрами, за цим стоїть колективна ставка на монетарне середовище протягом наступних дванадцяти місяців.

Економічні дані вписуються в цей наратив. Звіт ADP про зайнятість показав, що підприємства скорочуються четвертий тиждень поспіль, при цьому роздрібне споживання вперше стало негативним у вересні, тоді як дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі, які надали більш чіткий сигнал, потрапили у вікно через припинення роботи уряду. Також загострюються розбіжності всередині ФРС – «голуби» бачать тінь рецесії, а «яструби» побоюються відродження інфляції.

Якщо відбудеться реальний поворот у політиці, у 2026 році може відбутися «наздоганяюче зниження ставки» більш ніж на 100 базисних пунктів. Ротація голів регіональних ФРС у лютому наступного року стане ключовим моментом, а баланс сил між «яструбами» та «голубами» може бути повністю переписаний. Але ризики також очевидні: якщо дані щодо інфляції відновляться, надмірний оптимізм ринку щодо зниження ставок призведе до кривавої корекції.

Для крипторинку зміна очікувань щодо ліквідності часто відбувається за кілька місяців до фактичної політики. Як ви вважаєте, чи є ці очікування щодо зниження ставок реальним сигналом, чи це ще одне неправильне оцінювання ринку? Протягом наступних дванадцяти місяців монетарна політика стане каталізатором бика чи посилювачем волатильності?