#美国非农数据超预期 Інвестиційні банки Уолл-Стріт цього разу зіграли на дуже великому рівні.

$BTC Після того, як один німецький банк оголосив про те, що S&P 500 може досягти 8000 пунктів, Morgan Stanley просто перевернув стіл — їхня стратегічна команда встановила більш агресивну ціль на 2026 рік: базовий сценарій 7500 пунктів, якщо Федеральна резервна система продовжить знижувати ставки? Прямо до 8000.

Звідки така впевненість? Три ключові слова: стійкість економіки США, суперцикл ШІ, божевільні капіталовкладення. Вони прогнозують, що протягом наступних двох років темпи зростання прибутків компаній зможуть стабільно залишатися на рівні 13%-15%, це не просто вигадки — інфраструктура ШІ вже поширюється з центрів обробки даних хмарних обчислень на традиційні сфери, такі як охорона здоров'я та фінанси, у наступному році відповідні капітальні витрати прогнозуються на 34% більше.

Чи є сумніви щодо того, що оцінки акцій AI стали бульбашкою? Логіка Моргана дуже жорстка: ці 30-кратні показники прибутковості провідних компаній виглядають страшно, але у них висока видимість прибутків, великий грошовий потік і вони готові виплачувати дивіденди та викуповувати акції. В їхніх очах це називається "якісною премією", а не бульбашкою.

Звичайно, стратегі також не зовсім обманюють. Вони визнають, що зараз типовий "K-тип економіки" — переможці забирають все, а програвші залишаються без нічого, ринкові настрої будуть дуже нестабільними. Окрім штучного інтелекту, який є головною темою, вони також вказали на кілька напрямків, які заслуговують на увагу: стратегічні ресурси, такі як рідкісні метали та уран (під впливом геополітики), а також фінансовий та енергетичний сектори, які виграють від пом'якшення регуляцій.

Кажучи простіше, основна логіка цього раунду ринку полягає в тому, що гроші визнають лише визначеність, а комбінація ШІ та американської економіки поки що не показала очевидних сигналів зупинки. Але не забувайте, що прогнози завжди є лише орієнтиром, а не біблією.