#数字货币市场回升 $ETH $SOL Федеральна резервна система (ФРС)要变天?华尔街押注史上最激进降息周期

Як зараз виглядає ринок? 84,9% трейдерів ставлять на зниження процентних ставок у грудні.

Більш захоплююче попереду — доходність 10-річних державних облігацій США безпосередньо прорвала бар'єр у 4%, востаннє таке падіння спостерігалося напередодні краху банку Silicon Valley у 2022 році. Капітал голосує ногами: вони відчули кров у повітрі від різкого повороту політики.

Люди з Білого дому хочуть взяти під контроль друкарський станок?

З Вашингтона надійшли новини, що Міністерство фінансів обирає наступного голову Федеральної резервної системи (ФРС). Серед п'яти кандидатів директор Національної економічної ради Хасіт раптово вирвався вперед. Цей колишній керівник податкової реформи заявив: "Дайте мені шанс, перше, що я зроблю - це знизити процентні ставки."

Бачите, у чому справа? Це перший випадок, коли Біла церква справді включила "свою людину" до списку кандидатів. Раніше ті академічні економісти в критичний момент завжди наважувалися протистояти президентові. Але Хасіт інший — у його резюме написано "виконавець політики", а не "незалежний регулятор".

Якщо економіка продовжить слабшати, у 2026 році може відбутися серія знижень процентних ставок. За консервативними оцінками, буде знижено щонайменше на 100 базисних пунктів, що еквівалентно прямому скороченню ставки до діапазону 2,5%.

Дані вже почали падати?

Звіт ADP про зайнятість протягом чотирьох тижнів показує, що приватні підприємства звільняють працівників.
Роздрібні дані ще гірші — у вересні реальні споживчі витрати вперше стали негативними.

Ще гірше, Федеральна резервна система (ФРС) зараз, по суті, їде з закритими очима: дані про зайнятість за жовтень і листопад ще не опубліковані через закриття уряду, тому інформація в руках керівництва залишилася на три місяці назад. Внутрішня структура вже розділилася на три табори – агресивні голуби вимагають негайних дій, яструби тримаються за лінію інфляції, а центристи чекають і спостерігають.

Як слід дивитися на крипторинок?

Очікування зниження процентних ставок підвищило ліквідні премії $ETH та $SOL. Але не забувайте уроки 2023 року: тоді ринок також божевільно ставив на зниження ставок, в результаті чого інфляція різко відновилася, і ризикові активи колективно обвалилися.

Наступного року можливе зниження процентної ставки чотири рази на початку, кожного разу на 25 базисних пунктів. Але справжня невизначеність в лютому наступного року — всі голови регіональних федеральних резервів повинні будуть переглянути свої посади. Якщо новий склад буде повністю голубиним, тоді правила гри повністю зміняться.

Федеральна резервна система (ФРС) зіштовхується з найсуворішим випробуванням своєї столітньої незалежності. Що стосується ринку криптовалют, зараз легко вважати, що ситуація позитивна, але слід уважно стежити за формулюваннями на грудневому засіданні. Як тільки буде згадано "залежність від даних", а не "тривалий монетарний стимул", цей етап ліквідності може миттєво закінчитися.