#数字货币市场回升 $DODO Біткойн з 125000 доларів впав до 84000, падіння на тридцять відсотків. Багато хто першим реагує: булран закінчується?

Зачекайте, не поспішайте з висновками. Це падіння, можливо, не через проблеми з монетою, а через те, що "схеми" в грі з монетою можуть зазнати невдачі. $ETH

Ми стежимо за однією компанією — MicroStrategy, біржовий код MSTR. Ця компанія спочатку продавала програмне забезпечення, а тепер стала "накопичувачем монет", за п'ять років накопичивши понад 640 тисяч Біткойнів, середня вартість 74 тисячі за монету.

Як це накопичується? Схема дуже дика: беруть гроші, купують монети, зростання монет підвищує ціну акцій, а потім, скориставшись високими цінами, збільшують випуск акцій для збору грошей, а отримані гроші знову купують монети. Цей цикл обертається, ціни на акції та монети спіралеподібно зростають, граючи на підйомі.

Але зараз ця схема, здається, більше не працює.

Спочатку MSCI (той, що займається індексами) заявив, що розглядає можливість виключення компаній, у яких частка цифрових активів перевищує 50%, з індексного пулу. Якщо це станеться, то пасивні фонди, які відстежують індекс, будуть змушені продати акції MSTR. Дж.P. Морган оцінював, що потенційний тиск на продаж може починатися з десятків мільярдів доларів.

Ще гірше, що акції MSTR зараз практично дорівнюють чистій вартості їхніх Біткойнів. Раніше шлях фінансування через "премію на акції" вичерпався.

З огляду на зниження очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, Біткойн ETF перейшов від чистого припливу до чистого відпливу, і кілька факторів зійшлися в одному, ціна Біткойна була безпосередньо знищена.

Питання виникає: це чисте падіння ринкових емоцій, чи потрібно переписувати базову логіку всієї моделі "накопичення монет для фінансування"? $ZEC

Не забувайте, що MSTR тримає 3% світового постачання Біткойн. Якщо їхня стратегія зміниться, чи викликатиме це ланцюгову реакцію? Чи зміниться логіка входу капіталу?

Зараз ще важко зрозуміти. Але в цьому падінні можуть бути приховані не лише коливання цін, а й правила гри, які тихо змінюються.