#数字货币市场回升 Нещодавно дізнався про цікаву новину, варто обговорити. JPMorgan у партнерстві з BlackRock запустили новий продукт — структурований продукт на чотири роки, спеціально розроблений під цикли халвінгу Біткойна. Іншими словами, це упакований ETF Біткойна з гарантованою річною доходністю 16%, а також з механізмом "30% буферу падіння", термін закінчення якого встановлений на 2028 рік.

Звучить непогано? Не поспішайте з емоціями.

Дизайн таких продуктів насправді дуже цікавий. Вони вгадали психологію дрібних інвесторів на крипторинку: хочуть скористатися перевагами циклу халвінгу, але бояться, що опиняться в пастці на піку бичачого ринку. Тому пропонують комбінацію "гарантія повернення + високий дохід", що змушує вас охоче заморожувати свої кошти на чотири роки. Проблема в тому, що протягом цих чотирьох років, незалежно від того, як сильно ринок зростає чи падає, ваші кошти будуть зафіксовані в продукті. Так званий "захист від падіння" насправді є встановленням ліміту на збитки, але ціною цього є те, що ви повністю втрачаєте ліквідність.

Оглядаючись на попередній цикл, скільки людей увійшло на верхівку і терпіло три роки, щоб ледве вийти в нуль? Цього разу вас безпосередньо змушують ставити на 2028 рік, а якщо між цим станеться політичний чорний лебідь або інституції масово почнуть розпродавати, у вас навіть не буде можливості переглянути свій портфель. Інституції гарантовано отримують управлінський збір, а ризики повністю лягають на інвесторів.

Більш важливо, що цей продукт повністю позбавляє Біткойн його найосновніших характеристик — децентралізації та автономного контролю. Ви навіть не можете доторкнутися до своєї монети, а повинні грати за чужими фінансовими моделями. Роздрібні інвестори навіть не зрозуміли базового управління позиціями та циклічного аналізу, чому вони вважають, що можуть обігнати команди управління ризиками Уолл-Стріта?

Є стара приказка: на ринку на виду прибуток, а за кулісами - правила. Коли продукт виглядає так, ніби "незмінно приносить прибуток", найкраще спочатку запитати себе - хто несе справжній ризик, хто збирає гарантований прибуток.

Цінність Біткойна ніколи не полягала в упаковці в складні фінансові інструменти, а в тому, що він надає кожному рівні права на участь у ринку. Не дозволяйте "парасольці" установ стати мотузкою на шиї. $ETH

BTC-0.47%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

11 лайків

Нагородити
11
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

0xDreamChaser

· 6год тому

Знову нові способи обдурювання невдах, чотири роки блокування і ще й сміють це називати захистом? Я бачу, це захист їхніх управлінських зборів. Я бачив цю комбінацію від Уолл-Стріт занадто багато разів, на поверхні виглядає прибутковою, а насправді повно пасток. Не помиляєшся, втрата ліквідності означає втрату всіх прав на самовизначення, що це за децентралізація. 16% річних звучить привабливо, але ціна - це передача своїх монет іншим для обрахунків, тільки подумати про це вже неприємно. Ті, хто в минулий раз зазнав ректу, ще не оговталися, а тепер знову пастка на чотири роки? Нам, роздрібним інвесторам, справді потрібно навчитися говорити "ні". Ось чому я все ще люблю самостійно управляти своїми монетами, хоча це і важко, але принаймні доля в моїх руках. Інституції завжди в прибутку, роздрібні інвестори у пастці, історія завжди однакова, цього разу я вибираю спостереження.