#比特币波动性 Шляхи гри на крипторинку кардинально змінюються. Минуле «венчурне інвестування в концепції, роздрібний інвестор зловити падаючий ніж і гнатися за ціною» замінюється логікою розподілу інституційних коштів.

Теперішня ситуація на ринку все менше піддається впливу чотирирічного циклу зменшення. Справжніми чинниками, що впливають на ціну, є рішення ФРС щодо процентних ставок, дані про інфляцію, звіти про зайнятість, а також щоденний приплив і відплив коштів в ETF. $BTC ці основні активи вже почали дихати в ритмі макроекономічної ліквідності.

Роздрібні інвестори все менше і менше задіяні в сценах масового нарощування позицій на високих рівнях. Інституції інші, вони прагнуть до довгострокового розміщення, звертаючи увагу на глибину ліквідності, стиснення волатильності, хеджування портфелів та інші речі. Це змінює цінову логіку всього ринку з «оповідань» на «дані».

Структура ліквідності дійсно має багато проблем, глибина розподілу нерівномірна, а ефективність також не висока. Але для інститутів ці тертя, навпаки, є простором для прибутку. Ще цікавіше, що багато великих коштів не налаштовані песимістично щодо довгострокових тенденцій. На фоні постійного збільшення частки та скорочення пропозиції, деякі навіть назвали цільову ціну на рівні 240 тисяч доларів.

Весь ринок переходить з емоційного циклу на макроциклі. Ритм уповільниться, повільні змінні визначатимуть напрямок, швидкі змінні створюватимуть коливання. Це вже не буде так, як раніше, коли все залежало від емоцій роздрібних інвесторів. $ETH та інші основні монети також переживають схожі зміни.