Біткойн ще можна вважати активом-убежищем? Це питання останнім часом стає все більш спірним.

Переглянувши останні дані, я виявив досить цікаве явище — кореляція між Біткойном і індексом Nasdaq 100 за 30 днів вже зросла до приблизно 46%, а з S&P 500 також є 42% кореляції. А як щодо золота, долара та інших традиційних інструментів захисту? Кореляція все ще дуже низька, навіть спостерігається негативна кореляція.

Це що означає? Це вказує на те, що Біткойн зараз більше схожий на "високоризикованого гравця", а не на легендарне "цифрове золото".

Деякі дослідження в області кількісного аналізу також підтверджують це: Біткойн швидко інтегрується в традиційну фінансову систему, його зв'язок з американськими технологічними акціями та іншими високовартісними секторами стає все тіснішим. Це не є хорошою новиною — коли загальний ринковий апетит до ризику знижується, а тиск на оцінки зростає, Біткойн, ймовірно, впаде разом з фондовим ринком.

То чи можна зараз купити?

На мій погляд: оскільки він так глибоко пов'язаний з фондовим ринком, потрібно переглянути підходи. Якщо фондовий ринок відкотиться, Біткойн, напевно, також не витримає; але якщо з'являться очікування пом'якшення — наприклад, сигнали про зниження процентних ставок, вливання ліквідності, відскок технологічного сектору — Біткойн, ймовірно, стане однією з перших активів, які злетять.

Отже, наймудріший вчинок зараз – це не сліпо скупляти, а терпляче чекати, поки з'являться три сигнали одночасно: підтвердження структурної підтримки з технічної точки зору, чіткий розворот емоцій ризикових активів та початок повернення основного капіталу.

Загалом, одне речення: на даному етапі утримання від дій може більше відповідати ринковій логіці, ніж імпульсивний вхід.