Біткойн enfrenta vencimiento de $13.300 мільйонів в опціях щомісячних з ведмежий тиском

Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: Біткойн стикається з термінами виконання опціонів на суму 13,3 мільярда доларів із низьким тиском Оригінальне посилання: Ринок деривативів біткоїна готується до закінчення опціонів на суму приблизно $13.300 мільйонів, у контексті, що характеризується великою різницею між спотовою ціною та рівнем, відомим як <>.

Ситуація вказує на структуру ризику, яка ставить під випробування інституційних трейдерів та керуючих фондами, в той час як відкритий інтерес та стратегії хеджування передбачають можливі різкі рухи в котируванні.

Щомісячне завершення терміну дії опціонів на Bitcoin: склад та дані

Випадок опціонів листопада включає близько 153.800 BTC у контрактах. З цієї суми приблизно 92.700 BTC відповідають опціонам колл (купівля) і 61.100 BTC – путам (продаж), що дає відношення пут-колл 0,66, відображаючи більшу схильність до зростання, хоча спотовий ринок залишається значно нижче найбільш актуальних страйків.

Згідно з даними, так званий <> розташований близько $102.000, майже на 17% вище від поточної ціни Bitcoin.

Цей рівень представляє точку, де найбільша кількість опцій спливає без вартості, мінімізуючи збитки для продавців.

Проте, з ціною спот на Bitcoin, яка торгується значно нижче, більшість опціонів на купівлю залишається поза грошима, тоді як активні опціони на продаж також не демонструють значного впливу на екстремальні страйки, що відображає очікування низької волатильності або невелику впевненість у негайному зростанні.

Концентрація ризику на страйку $80.000

Основний кластер відкритого інтересу розташований на страйку $80.000, де переважають захисні позиції та стратегії хеджування, прийняті інституційними інвесторами.

Тільки 26% контрактів - близько $3.400 мільйонів - має цінність за актуальною ринковою ціною, тоді як 74% залишок ($9.900 мільйонів) знаходиться вище ціни Bitcoin і, ймовірно, не буде реалізований.

Структура кривої опціонів показує домінування ставок, розташованих за межами поточного діапазону котирування, що зазвичай призводить до незначного тиску для спонукання екстремальних рухів у ціні на момент закінчення терміну.

Тим не менше, існування значних позицій вище споту свідчить про те, що будь-які різкі коливання можуть активувати ліквідації або прискорені коригування в стратегіях хеджування маркет-мейкерів.

Перспективи та сигнали ринку на короткостроковий період

Термін дії листопада демонструє асиметричну ризикову конфігурацію, де більшість контрактів не має внутрішньої вартості в поточному сценарії. Крім того, відсутність тиску для приведення ціни до рівня <> підкріплює тезу про ринок, що консолідується, поки нові каталізатори не спонукають до перерозподілу між інституційними фондами.

Для керуючих портфелями та трейдерів опціонів увага продовжує зосереджуватися на розвитку хеджів і можливих швидких рухах кривої імпліцитної волатильності.

Можливе перетинання ключових рівнів, особливо до домінуючих страйків, може змінити динаміку ринку та відкрити можливості для напрямкових або арбітражних стратегій.