Том Лі пояснює, чому Strategy використовується як укриття для хеджування проти падіння криптовалют

Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: Том Лі пояснює, чому Strategy використовується як укриття для хеджування проти падіння криптовалют Оригінальне посилання: Згідно з аналітиком Тома Лі, компанія Strategy — яка накопичила близько 650.000 BTC у своєму балансі — використовується інституційними інвесторами як “клапан тиску” на ринку криптовалют.

Лі зазначив, що “Strategy, ймовірно, є найважливішою компанією, на яку варто звернути увагу в даний момент, тому що це проксі для Bitcoin, це найбільш ліквідна назва”.

У середовищі, де крипто-інструменти для покриття позицій мають проблеми з ліквідністю, акція стає життєздатною альтернативою для пом'якшення падінь.

Strategy є інструментом хеджування на ринку з малою ліквідністю

Падіння на 43% у ціні Strategy протягом останнього місяця відображає, за словами Лі, його активну роль як інструменту хеджування проти втрат у Bitcoin та Ethereum.

З обмеженим глибинним ринком крипто деривативів, кілька фондів вдаються до цієї дії, щоб компенсувати свою експозицію. Лі пояснив:

“Мені здається, що у світі криптовалют, коли намагаються покрити свої втрати в Bitcoin та Ethereum, вони не можуть знайти іншого способу, окрім як продавати в коротку акції, які представляють”.

Цей феномен виявляє структурну напругу: відсутність ліквідних альтернатив для прямого покриття в криптоекосистемі спонукає до використання непрямих інструментів, таких як Strategy.

Наслідки для інвесторів та структура ринку

З технічної точки зору стратегія використання Strategy як проксі для хеджування виявляє три ключові елементи. По-перше, компанія, яка функціонує як “проксі для Біткойна”, залежить як від поведінки криптовалюти, так і від її власних фінансових показників.

По-друге, що ліквідність вашої дії — і вашої ланцюга опцій — дозволяє тактичні операції, яких немає в значній частині ринку крипто деривативів. По-третє, що ця взаємозв'язок посилює залежність крипто сектора від зовнішніх учасників, які пропонують непряме хеджування, що може посилити ефекти корекції Bitcoin.

Том Лі також зауважує, що падіння ліквідності після колапсу ринку зробило систему особливо вразливою: “Це дійсно паралізувало ринкових творців…”, посилаючись на ослаблення активності цих посередників у криптоактивах.

Відповідно, Strategy поглинає частину тиску покриття, який криптоінфраструктура не може обробити внутрішньо. Тому його роль набуває виміру, який перевищує інтереси роздрібного інвестора і може впливати на загальну динаміку ринку.

У підсумку, бачення Тома Лі свідчить про те, що в екосистемі, де ринок деривативів криптовалют стикається зі значними обмеженнями, акції з високою кореляцією з Bitcoin можуть стати ключовими інструментами хеджування.

Для професіоналів крипторинку та управління ризиками ця тенденція запрошує переглянути не лише експозицію до Bitcoin, а й повну архітектуру стратегій хеджування в такій волатильній та взаємопов'язаній обстановці, як нинішня.