Біткойн: Коли стара циклічна модель більше не відповідає епосі жорсткої ліквідності

Багато KOL все ще стверджують, що на тижневому графіку, якщо Біткойн не проб'є зону 76.000 USD, довгострокова тенденція зростання все ще зберігається. Це твердження базується на структурі “вищий максимум після попереднього максимуму”, “вищий мінімум після попереднього мінімуму”, з чого робиться висновок, що ринок все ще перебуває в биковому тренді. Але насправді, ринок подає зовсім інші сигнали.

1. Велика дуга та тривожний сигнал дивергенції Наразі $BTC формується арка розподілу (rounded top), супроводжуючи це зниженням на місячному графіку — сильний сигнал, з яким будь-яка школа технічного аналізу повинна бути обережною. Біткойн, як правило, вважається барометром глобальної ліквідності, тому всі негативні сигнали, що походять від довгострокової цінової структури, заслуговують на увагу. У той час: Золото на піку. Американські акції на піку. Біткойн на піку. Загальний рівень цін на високому рівні. Немає жодного «м'яча», який міг би вічно продовжувати надуватися. Тиск на те, щоб випустити повітря, є неминучим.
2. Цикл Біткойна змінився — 4 роки залишилися лише спогадом Швидкість випуску Біткойн зменшується, але зовнішнє середовище стає складнішим, ніж будь-коли. Це призводить до того, що ритм бик–ведмідь відбувається швидше, сильніше, менш передбачувано. Використання мислення “4-річного циклу” з минулого для застосування до 2025 року буде помилкою.
3. Як рухається грошовий потік у 2025 році Динаміка у 2025 році показала, що нова ліквідність є вирішальним фактором: • Січень–квітень 2025: Зниження ліквідності + політичний фактор від Трампа → сильне падіння. Більшість інвесторів лише звинувачують політичні фактори, але насправді суть полягає в тому, що потік грошей недостатній, щоб підтримати ціну. • Квітень–серпень 2025: Очікування зниження процентних ставок + політична пауза → повернення ціни, формування бичачої пастки. • 4 місяці останньої частини 2025 року: Відсутність ліквідності стає проблемою, яку не можна приховати. Іншими словами: все обертається навколо грошових потоків.
4. Сценарій ціни: 80.000 - це зона появи короткострокового дна, 96.000 - це пік реакції Якщо Біткойн знизиться до 80.000 USD, дуже ймовірно, що це буде зона технічного дна і з'явиться відскок — аналогічно сильному зростанню в період 3–10/11. Обсяг дна зріс, модель “одна купівля” короткостроково також з'явилася — все це є сигналами, що підтверджують відновлення. Однак: Загальна ліквідність ще не покращилася. Тиск на фіксацію прибутку на всьому ринку не змінився. Вплив зниження відсоткових ставок або QE має пройти 3–5 місяців, перш ніж він відчутно позначиться. Отже, навіть якщо він зросте до 96.000 USD, Біткойн все ще має можливість продовжити зниження перед тим, як увійде в більш стійкий цикл зростання.
5. Чому я вважаю, що цей ведмежий ринок триватиме лише близько півроку? Оскільки, на відміну від попередніх циклів, коли ліквідність була різко накачана, а потім різко вилучена, цього разу Центральний банк та уряд діють швидше, а реакція політики також швидша. Дія політики потребує 3–5 місяців, щоб передатися на ринок, тому тривалий цикл зниження протягом 1–2 років, як було раніше, швидше за все, не повториться. Висновок Біткойн зараз перебуває на етапі, коли всі складнощі зводяться до одного слова “гроші”. Коли ліквідність низька, всі ризикові активи піддаються тиску — незалежно від того, наскільки гарною є їхня технічна структура. Відновлення є, але загальний тренд зміниться лише тоді, коли глобальна ліквідність справді покращиться.