USDe Ethena недавно зазнав певних труднощів. З 14,8 мільярда доларів США TVL у жовтні він впав до 7,6 мільярда, що призвело до падіння на 50%.

За цією хвилею різкого падіння стоїть колективний вихід великих гравців, які грали на високих кредитних плечах на Aave. Як це працювало раніше? Вони постійно заставляли sUSDe, позичали його, а потім знову заставляли, таким чином нарощуючи прибуток у вигляді снігової кулі. Теоретично можна отримати понад 10% річних.

Але зараз ситуація змінилася. Фінансова ставка безстрокових контрактів продовжує знижуватися, річна доходність USDe впала приблизно до 5.1%. Проблема в тому, що вартість запозичення USDC на Aave становить близько 5.4%. Подумайте про це — вартість запозичення перевищує дохідність, хто ще продовжить грати?

Тому позиції тих циклічних стратегій почали масово закриватися, а ланцюгова реакція призвела до обвалу TVL. Ринкове середовище змінилося, стратегії також повинні коригуватися, інакше це буде лише працювати на протокол.

Зараз цей рівень доходу, привабливість USDe дійсно значно зменшилася.

USDE0.01%

AAVE-0.71%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

7 лайків

Нагородити
7
7
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

DYORMaster

· 15год тому

Га, знову доля високого важеля, як тільки прибуток знижується, всі колективно шахраюють. Позичити гроші під 5.4%, заробити 5.1%, хто це витримає, суто працювати на когось. USDe ця хвиля справді приречена, давно слід було зрозуміти цю крихкість моделі.