Останній аукціон 5-річних казначейських облігацій щойно завершився, і він показав деяку цікаву силу. Висока дохідність склала 3.562%, що помітно нижче попередніх 3.625%. Показники попиту розповідають про солідну історію — коефіцієнт покриття піднявся до 2.41, що свідчить про непоганий попит.

Що насправді вирізняється? Прямі учасники зробили значний стрибок до 27.6% від виділення. Тим часом, непряма участь (думайте про іноземні центральні банки та інституційних гравців) злегка знизилася до 64.1%. Рівень, коли випуск був на рівні 3.557% перед аукціоном.

Для тих, хто відстежує макросигнали, сильні аукціони казначейських облігацій можуть вказувати на зміщення ризикових настроїв—те, що часто відбивається на крипторинках, коли інституційний капітал перерозподіляється.