#数字货币市场回升 Сьогодні ввечері вийшло два звіти — роздрібні дані за вересень та індекс інфляції PPI. Якби це було в звичайний час, я, можливо, навіть не звернув би на це уваги. Але зараз PCE та CPI були відкладені, тому ці два звіти стали рідкісним вікном спостереження, принаймні можна зрозуміти справжній стан економіки США, а також ті неозвучені значення, що стоять за даними.

Спочатку про PPI: річні дані стабілізувалися, але місячні показники зростають. Ціни на товари зросли на 0,9% в порівнянні з попереднім місяцем, при цьому бензин становив 60% зростання. Але на цю ситуацію потрібно дивитися так: якщо конфлікт між Росією та Україною закінчиться за сценарієм американців, а ситуація у Венесуелі повністю контролюється Вашингтоном, тоді коливання цін на нафту будуть в основному в межах контрольованого діапазону. Таку інфляцію, що викликана енергетикою, Федеральна резервна система зазвичай не використовує як підставу для посилення політики.

Більш важливо, що ціни на послуги не зросли, і не виникло повторного інфляційного удару. Що стосується роздрібної торгівлі: вересневий ріст цін повністю залежав від цін на нафту та повсякденні необхідності, тоді як основне споживання явно слабшає. Це означає, що інфляція буде прискорено знижуватись, а слабкість на ринку праці вже почала впливати на споживчий сектор. Чесно кажучи, це вже має деякий присмак ранньої рецесії — і це лише дані за вересень, до зупинки роботи уряду.

Отже, з точки зору Федеральної резервної системи, у них є достатні підстави для зниження відсоткових ставок, щоб запобігти подальшому спаду економіки. Сьогодні ввечері очікування зниження ставок на CME знову зросли до 84,7%, що також підтверджує це припущення.

Але з біткоїном все виглядає дуже дивно з початку жовтня: він падає разом із фондовим ринком США, але під час зростання не реагує. Після цього великого падіння реакція на макроекономічні позитиви також була млявою — негативні новини призводять до обвалу, а позитивні лише до невеликого відскоку. Весь крипторинок більше схожий на маленький ведмежий ринок. Це може бути пов'язано з тим, що 11 жовтня багато учасників ринку зазнали збитків, а також через те, що наратив чотирирічного циклу втратив свою силу, ринку потрібно час, щоб повільно відновити довіру.