Ринок Біткойн входить у фазу нестачі ліквідності, оскільки метрики вказують на волатильний поворот, згідно з Glassnode

Джерело: Жовтий Оригінальна назва: Ринок біткойнів входить в фазу нестачі ліквідності, оскільки метрики вказують на волатильний поворот, згідно з Glassnode

Оригінальне посилання: Сильна корекція Bitcoin у листопаді підштовхує ринок до структурно тонкого середовища ліквідності, створюючи умови, які історично передували точкам перегину з високою волатильністю, згідно з доповіддю Glassnode, опублікованою в понеділок.

Фірма зазначила, що Bitcoin вже впав на 31% з максимального значення в жовтні, встановлюючи свою “найдовшу серію тижнів підряд зі зниженнями між ведмежими та бичачими ринками з падіння 2021-22”, тоді як кілька ончейн-індикаторів реєструють типові рівні напружених спадків та пізніх фаз.

Ринковий імпульс помітно ослаб

Щоденний RSI біткоїна впав до 18,8, що є одним з найнижчих показників за останній час, тоді як ліквідність на спотовому ринку залишається низькою після сильного ліквідації в жовтні.

Оскільки агресивні продавці втрачають силу, Glassnode виявляє “обережні ознаки виснаження капітуляції”, хоча їх все ще недостатньо, щоб підтвердити розворот.

Прибутковість інвесторів ще більше погіршилася

Короткострокові утримувачі тепер тримають свої монети з середньою втратою 22%, виміряною через STH-NUPL, зона, яка історично асоціюється з високою волатильністю та, в деяких циклах, з формуванням підлоги.

База витрат цієї групи становить близько 83,7 тисяч доларів, рівень, який ринок продовжує перевіряти.

Потоки ETF додають тиск

Вперше з початку 2024 року покупці ETF на спот-біткоїн у США потрапили в зону загальних збитків приблизно на 85,8 тисяч доларів, зміна, яка, за даними Glassnode, може ослабити “рівні толерантності до ризику” цих інвесторів у короткостроковій перспективі.

Тим часом, вхід швидкого капіталу перебудовує структуру ринку.

Glassnode повідомив, що частка “Гарячого капіталу” зросла до 37,7%, що вказує на більшу концентрацію власників короткострокових активів, чутливих до ціни.

Історично, такі умови посилюють реакцію ринку на відносно невеликі потоки входу або виходу.

Емерджентні сигнали стабілізації

Незважаючи на стрес, з'являються деякі ознаки стабілізації.

CVD спот демонструє помірність виходів, а потік замовлень на біржах відображає охолодження продавлювального тиску.

Все ж, Glassnode підкреслив, що ринок залишається “винятково чутливим”, з обмеженою ліквідністю в книгах ордерів.

Він додав, що Біткоїн переживає структурно слабку фазу, в якій ослаблений імпульс, зменшення прибутковості та зростання бази короткострокових утримувачів підвищують ймовірність волатильного повороту, хоча напрямок і момент залишаються невизначеними.