CTO Ripple: Найнижчі ціни на XRP не змусять масово продавати токен, оскільки доходи диверсифікуються

Джерело: Жовтий Оригінальна назва: CTO Ripple: Нижчі ціни на XRP не змусять масово продавати токен, оскільки доходи диверсифікуються

Оригінальне посилання: Технічний директор (Chief Technology Officer) Ripple, Девід Шварц, рішуче відкинув занепокоєння громади щодо того, що падіння ціни XRP може змусити компанію прискорити продажі токенів, стверджуючи, що різні джерела доходу зменшили залежність компанії від умов ринку XRP для підтримання її операцій.

Коментарі виконавчого директора, подані в соціальній мережі X, надійшли у відповідь на зростаючу тривогу серед власників XRP, які стурбовані тим, що нещодавно запущена стейблкойн RLUSD від Ripple може змусити компанію віддати перевагу токену, що підтримується фіатними грошима, замість XRP. Деякі члени спільноти стверджують, що, оскільки RLUSD безпосередньо прив'язана до резервів у доларах і не до нестабільних цін на криптовалюти, у Ripple може бути менше стимулів підтримувати XRP під час ринкових падінь.

В чому Ripple відчуває більше тиску, щоб продати більше XRP, якщо ціна падає? Хіба ви не вважаєте, що інші джерела доходу зменшують цей тиск?

Написав Шварц.

Історична залежність від продажів XRP викликає невизначеність

Дебати підкреслюють постійні занепокоєння щодо бізнес-моделі Ripple, яка історично значною мірою залежала від контрольованих продажів XRP як джерела операційних доходів. The Financial Times раніше повідомляв, що компанія з блокчейн-технологій для бізнесу не була б прибутковою без продажу XRP, і сам Шварц визнав, що XRP практично представляє всі доходи Ripple.

Ripple управляє своїми активами XRP за допомогою структурованої системи рахунків в ескроу (escrow), встановленої у 2017 році, яка розблоковує 1 мільярд токенів XRP в перший день кожного місяця. Цей механізм був розроблений для забезпечення передбачуваності в обсязі обігових XRP і запобігання раптовим сплескам на ринку. Зазвичай Ripple повертає від 70% до 80% цих розблокованих токенів — приблизно від 700 до 800 мільйонів XRP — до нових контрактів ескроу кожного місяця, вивільняючи лише від 200 до 300 мільйонів XRP для операційних цілей та стратегічних ініціатив.

За поточними цінами, близько 2,50 доларів, щомісячне розблокування має теоретичну вартість приблизно 2,500 мільярдів доларів, хоча реальне збільшення обігового постачання коливається між 500 і 750 мільйонами доларів після повторного блокування частини токенів. Це важливе щомісячне звільнення токенів підживлює постійну стурбованість інвесторів щодо можливого тиску на зниження ціни, особливо під час корекцій на ринку.

Стейблкойн RLUSD представляє собою стратегічний поворот

Основна ідея аргументу Шварца полягає в стратегічній диверсифікації Ripple за допомогою продуктів, таких як RLUSD, стабільна монета, прив'язана до долара, запущена в грудні 2024 року під ліцензією трастової компанії Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка. Стабільна монета працює як в XRP Ledger, так і на блокчейнах Ethereum і повністю забезпечена депозитами в доларах, облігаціями уряду США та еквівалентами готівки, які зберігаються на окремих рахунках у The Bank of New York Mellon.

RLUSD було інтегровано в рішення для трансакційних платежів компанії, яка обробила 70 мільярдів доларів обсягу платежів у більш ніж 90 ринках. Стейблкоін розроблений для забезпечення миттєвого розрахунку та ліквідності для операцій з грошовими переказами, відкриваючи нові канали доходу через комісії за транзакції та прийняття з боку компаній.

Ripple також здійснила значні стратегічні придбання, щоб диверсифікуватися поза доходами, що залежать від XRP. Компанія придбала Hidden Road, провідну компанію з багатокласових брокерських послуг, за 1,250 мільйонів доларів у квітні 2025 року та придбала GTreasury, компанію з програмного забезпечення для управління казначейством, за 1,000 мільйонів доларів. Ці кроки позиціонують Ripple як комплексного постачальника інфраструктури цифрових активів, а не лише як компанію з платежів, що залежить від продажу токенів.

Скептицизм громади триває незважаючи на гарантії

Критики в спільноті XRP стверджують, що диверсифікація доходів насправді може зашкодити ціннісній пропозиції XRP, зробивши токен менш центральним у бізнес-моделі Ripple. Якщо компанія зможе підтримувати свою діяльність за рахунок комісій за транзакції RLUSD, ліцензій підприємницького програмного забезпечення та брокерських послуг, деякі тримачі побоюються, що XRP буде зведена до “резервного активу” з зменшеною стратегічною важливістю.

Шварц представив ситуацію інакше, припустивши, що кілька джерел доходу створюють стабільність, яка захищає власників XRP, а не загрожує їм. Коли Ripple не стикається з екзистенційним тиском на реалізацію своїх активів під час ринкових падінь, компанія може приймати більш стратегічні рішення щодо розподілу токенів, а не вимушених продажів для покриття операційних витрат.

Інші джерела доходу зменшують цей тиск

Підкреслив Шварц, стверджуючи, що фінансова стабільність, що виникає з різноманітних доходів, дозволяє Ripple уникнути сценарію, якого найбільше бояться інвестори: відчайдушного продажу токенів, щоб утримати компанію на плаву.

Система ескроу забезпечує прозорість, але не спокій

Щомісячний календар розблокування ескроу забезпечує прозорість щодо можливих максимумів випуску токенів Ripple, хоча компанія зберігає на свій розсуд, скільки насправді випустити в обіг і скільки знову заблокувати. Дані, відстежені через аналіз ліквідності XRP, свідчать про те, що, якщо Ripple дотримуватиметься своєї поточної схеми випуску 300 мільйонів XRP на місяць, залишкові 35,6 мільярдів XRP в ескроу можуть вистачити приблизно на дев'ять років і вісім місяців, потенційно до приблизно 2035 року.

Однак, якщо Ripple перестане повністю блокувати токени — звільняючи 1.000 мільйонів XRP щомісяця — ескроу вичерпається всього за три роки. Ця гнучкість надає Ripple значний контроль над обігом, що, в свою чергу, забезпечує оперативну спритність і викликає невизначеність у інвесторів XRP, які намагаються змоделювати майбутню економіку токена.

Поки XRP торгується близько 2,50 доларів, значно нижче свого максимуму 2025 року понад 3,30 доларів, питання про те, чи справді диверсифікація доходів Ripple зменшить тиск на продаж, залишається в значній мірі теоретичним, поки не буде перевірена тривалою слабкістю ринку. На даний момент повідомлення Шварца чітке: розширення бази доходів компанії має полегшити, а не збільшити розподіл XRP, незалежно від рухів ціни.