Біткойн на роздоріжжі: чому $100K є рівнем, за яким всі спостерігають?

Question

З початку жовтня Біткойн перебуває між двома протилежними силами. З одного боку, покупці наполягають на захисті зони $100K. З іншого, щільне спротив між $106K–$118K блокує будь-які спроби стійкого відновлення. Результат: ринок застряг у бічному діапазоні $97K до $111.9K, без чіткої напрямку.

Реальна битва відбувається в даних on-chain

Числа розповідають історію стриманого паніки. Коли Біткойн торкнувся $98K недавно, більше 80% реалізованих збитків походило від короткострокових холдерів, які продавали зі збитками. Інтенсивність була жорстокою: вона на короткий час перевищила три останні капітуляції цього циклу. Але ось що важливо: відразу після цього почалася тихенька акумуляція біля $100K.

Це класичний патерн. Втомлені продавці виходять, покупці входять знизу. Це створює технічний відскок, але лише якщо базова вартість тримачів у короткостроковій перспективі відновлюється як підтримка. Поки цього не станеться, повторний тест на $97.5K залишається дуже ймовірним.

Офлайн: Інституційні інвестори виходять

Найбільше занепокоєння викликане з боку інституцій. Спотові ETF на Біткойн у США фіксують скромні, але постійні виведення останніми тижнями. Це якось так, ніби великі гравці натискають на гальма.

Одночасно, ставки фінансування на ф'ючерсах помірні, відкритий інтерес низький, і ніхто не ставить з важелем. Маленькі трейдери також не хочуть знати про альткоїни: відкритий інтерес до альтів на мінімумі циклу. Фраза, яка підсумовує все: збереження капіталу, а не спекуляція.

Ринок опціонів кричить: “Обережно вниз”

Трейдери опціонів не ходять навколо. Хеджування через пут-опціони залишається високим, зосередженим прямо на лінії $100K. Вони платять премію за захист, що означає, що ніхто не переконаний, що цей відскок є початком чогось великого.

Нахил 25-дельта ( це індикатор, який професіонали моніторять одержимо) залишається на користь путів. Сказано простими словами: ринок оцінює, що $100K буде протестовано знову, і потенційно прорвано.

Що має статися, щоб це змінилося?

Три речі:

Нові великі входи: Прибутки, отримані від короткострокових холдерів, на мінімумі з червня. Це означає нульовий попит з боку нових покупців. Без цього немає імпульсу.
Відновити базову вартість: Біткойн повинен закріпитися вище базової вартості короткострокового періоду. Якщо ні, то кожен відскок – це лише подих, а не зміна.
Макрокаталізатор: Зустріч FOMC у грудні, вирішення закриття уряду США, будь-що, що порушує статус-кво.

Реальність: Чиста консолідація

Сьогодні Біткойн у режимі очікування. Он-чен показує тиху, але слабку акумуляцію. Офф-чен виявляє оборонну позицію. Ринок опціонів продовжує ставити на зниження. Це типовий ринок, який не вирішив, ким хоче бути.

Поки $100K залишатиметься психологічною лінією захисту і $106K–$118K тиснутиме, очікуйте більше того ж: коливання в межах діапазону, без чіткої напрямку, багато шуму і мало фактів.