ФРС переходить до пом’якшення: чи зможе крипторинок скористатися цією хвилею ліквідності?

Нещодавно ФРС США подала потужний сигнал: з 1 грудня зупиняє скорочення балансу і готується перезапустити кількісне пом’якшення (QE). Після цієї новини криптоспільнота буквально закипіла.

Пауелл змінив риторику, ринок відчув можливість

Голова ФРС Пауелл нещодавно заявив, що вони вже виконали завдання кількісного стискання (QT) і надалі розширюватимуть баланс. Хоча він і назвав це “технічною корекцією”, насправді це замасковане фінансове пом’якшення — тобто вливання нової ліквідності в ринок.

Ця зміна дуже тонка: акцент із боротьби з інфляцією зміщено на стабілізацію фінансових ринків. Такі очікування часто швидко підсилюють апетит до ризику.

Хвиля ліквідності наближається, крипто на передовій

BTC та ETH як “барометри” глобальної ліквідності зазвичай першими злітають у подібних умовах. Історія показує: щоразу, коли ФРС запускає новий цикл QE, криптоактиви часто отримують потужний імпульс — і цього разу, ймовірно, не буде винятку.

Коли інфраструктура наповнюється ліквідністю, а вартість позик падає, альткоїни та MEME-монети теж підхоплюють хвилю спекуляцій. Знайомий наратив повертається: “друкарський верстат не зупиняється, купуй крипту для захисту від інфляції” — інвестори знову сприйматимуть крипто як захисний актив.

За оцінками аналітиків, якщо Fed дійсно масово повернеться до QE, це може викликати найпотужніше короткострокове ралі з 2020 року.

Проте вже лунає тривожний дзвінок

Проблема в тому, що нинішня ситуація не схожа на минулі.

Зараз фондовий ринок на історичних максимумах, рівень безробіття низький, інфляція ще не переможена — економіка перегріта. У такій ситуації заливати ще більше ліквідності — все одно, що підкидати дров у вже розпечений котел, це дуже ризиковано.

Хедж-фонд-легенда Рей Даліо відверто сказав: “Цього разу QE не схоже на жодне попереднє, бо воно відбувається в умовах бульбашки, а не кризи”. Це дуже важлива відмінність.

Таймер бомби вже цокає

Щойно інфляція знову піде вгору (а це майже неминуче), ФРС доведеться знову підвищувати ставку. Тоді ліквідність різко зникне, почнуться ліквідації позик та масові розпродажі активів.

Сьогоднішній скажений бичачий ринок може виявитися останньою хвилею ейфорії — “лебединою піснею” перед крахом бульбашки. Акції, облігації, криптоактиви — усе постраждає.

Висновок: короткостроково цей приплив ліквідності підштовхне ціни на крипто вгору, але довгострокові ризики вже очевидні. Варто входити в ринок, але не ставити все на одну карту.