Стейблкоїни тихо змінюють світовий фінансовий ландшафт

Ви можете й не усвідомлювати цього, але стейблкоїни вже стали найпотаємнішим геополітичним інструментом США.

Дані говорять самі за себе

У 2024 році обсяг транзакцій стейблкоїнів у ланцюжку досяг $15,6 трлн — що це означає? Це на 20% більше, ніж річний обсяг транзакцій Visa. Зараз загальна пропозиція стейблкоїнів перевищує $30 млрд, що більше ніж на 50% у порівнянні з минулим періодом.

Ще більш вражаючим є те, що Tether окремо володіє близько $180 млрд казначейських облігацій США, зараз є сьомим найбільшим іноземним покупцем держоблігацій США — випереджаючи Канаду та Мексику. Кожен випущений USDT по суті є «вимушеною інвестицією» у держборг США.

«Нафтодолар 2.0» вже непомітно запущено

Щойно прийнятий Конгресом США закон GENIUS прямо вимагає: кожен стейблкоїн має бути забезпечений на 100% держоблігаціями США або готівкою. Що це означає?

• Кожен стейблкоїн — це експорт долара
• Кожен міжнародний платіж посилює позиції долара
• Кожен новий токен автоматично стає безпроцентною позикою для бюджету США

Від нафтодолара до цифрового долара — США знайшли систему, яку ще важче обійти, ніж SWIFT.

Основна битва — на ринках, що розвиваються

Історія Аргентини говорить сама за себе: 62% всіх криптовалютних транзакцій у країні — через стейблкоїни, а ціна USDT іноді на 30% вища за офіційний курс. Люди готові платити премію за «цифровий долар», але не довіряють національній валюті.

У Туреччині минулого року обсяг транзакцій зі стейблкоїнами досяг $38 млрд, що становить 4,3% ВВП — це найвищий показник у світі. Венесуела, Нігерія, Бразилія… У всіх країнах з високою інфляцією чи валютним контролем стейблкоїни стали «рятівними грошима».

Ще цікавіше: зараз Polygon обробляє 50-70% транзакцій зі стейблкоїнами у Латинській Америці, Африці та Південно-Східній Азії. Stripe, Coinbase, MoonPay використовують його для міжнародних розрахунків — це вже реальна фінансова інфраструктура, а не теорія.

Ризики та можливості йдуть поруч

Гарна новина: стейблкоїни вирішують проблеми, з якими не справляється традиційна фінансова система — цілодобові миттєві платежі без кордонів, дешеві міжнародні перекази, фінансова інклюзія.

Погана новина: США використовують стейблкоїни для зміцнення доларової гегемонії. Ринки, що розвиваються, отримують стабільність, але стають ще залежнішими від доларової екосистеми.

Morgan Stanley вже визнав стейблкоїни новою інвестиційною можливістю. Фонд BUIDL від BlackRock інвестував $500 млн у Polygon, борговий фонд Franklin Templeton також використовує Polygon для доступу до держоблігацій США — інститути вже давно на цьому ринку.

Загальна пропозиція стейблкоїнів — лише 1% від американського М2. Потенціал величезний. Що буде, якщо цей показник зросте у 10 разів?