Stablecoins: нова цифрова версія доларової гегемонії, рятівна соломинка для ринків, що розвиваються

Факти, про які ви, можливо, не знали

У 2024 році обсяг торгівлі стейблкоїнами на блокчейні досягне 15,6 трильйонів доларів — що це означає? Це на 20% більше, ніж річний обсяг платежів Visa. Зараз світовий обсяг стейблкоїнів перевищує 30 мільярдів доларів, а річний темп зростання перевищує 50%.

Більш важливо, що Tether (найбільший емітент USDT) тепер володіє приблизно 180 мільярдами доларів США в державних облігаціях, ставши одним з найбільших власників облігацій у світі, перевершивши валютні резерви багатьох країн.

Що сталося

Stablecoin вже еволюціонували з інструментів торгівлі в глобальну фінансову інфраструктуру. Щодня в публічних блокчейнах обертається понад 100 мільярдів доларів США стабільних монет, а середня швидкість транзакцій з “кілька днів” у банках стала “кілька хвилин” у блокчейні.

Чому це так популярно:

• 1:1 прив'язка до долара, без тих гірок, які є в криптоіндустрії
• 24/7 глобальні миттєві перекази, комісія майже нульова
• Це просто благословення для ринків, що розвиваються — коли місцева валюта девальвується і інфляція виходить з-під контролю, люди можуть безпосередньо тримати цифрові долари.

“Гроші на виживання” на нових ринках

Це і є суть історії. В Аргентині 62% криптоторгівлі становлять стейблкоіни. Інфляція в Туреччині перевищує 60%? Обсяг торгівлі стейблкоінами минулого року досяг 38 мільярдів доларів, що становить 4,3% від валового внутрішнього продукту — найвищий у світі.

Такі країни, як Нігерія та Ефіопія, де традиційні банки взагалі не можуть впоратися з трансакціями через кордон, тепер можуть вирішувати це за кілька секунд за допомогою стейблкоїнів. Найбільший платіжний процесор Африки Flutterwave співпрацює з Polygon і вже розгорнув стейблкоїн-розрахунки у більше ніж 30 країнах, підтримуючи транзакції великих клієнтів, таких як Uber та Audiomack.

В Латинській Америці, Африці та Південно-Східній Азії 50-70% угод зі стейблкоїнами, оброблених Polygon, походять з цих регіонів. Для країн з слабкою фінансовою системою це є відмінним шляхом для підключення до глобальних фінансів.

Яку гру грає США

Після ухвалення закону USA GENIUS у 2025 році США фактично копіюють схему “нафтового долара”. Відмінність у тому, що раніше нафта обмінювалася на долари, а тепер безпосередньо випускаються цифрові долари (стабільні монети).

Законопроект вимагає, щоб стейблкоїни на 100% підтримувалися американськими облігаціями або доларами США — іншими словами, за кожен новий USDT, США отримують ще одного покупця облігацій. Це дорівнює тому, що глобальні користувачі безпосередньо фінансують держоблігації США.

Трамп, підписуючи цей закон, сказав: “Це вигідно для долара, вигідно для країни.” Намір був ясний — стабільні монети є новим важелем для цифровізації долара, що дозволяє підтримувати статус долара як світової резервної валюти.

Дані говорять

Грошова маса M2 у США становить приблизно 22 трильйони доларів. Стабільні монети зараз становлять 30 мільярдів доларів, що складає лише 1%. Але що це означає?

Якщо стейблкоїни захоплюють лише 10% M2, ринковий обсяг становитиме 2 трильйони доларів США — це зовсім інший масштаб.

Що стосується обсягу платежів: у 2024 році обсяги переказів стейблкоїнів досягнуть 276 трильйонів доларів, що на 8% більше, ніж разом взяті Visa та Mastercard. У четвертому кварталі вартість, оброблена стейблкоїнами, вже значно перевищила традиційні карткові мережі.

Сигнали, що відслідковуються установами

Фонд BUIDL від BlackRock (продукт токенізації державних облігацій США) має обсяг 3 мільярди доларів і вже інвестував 500 мільйонів доларів у Polygon. Це не дрібниці — це ставка найбільшої у світі компанії з управління активами на інфраструктуру стабільних монет.

Фонд FOBXX компанії Franklin Templeton (більше 30 мільярдів доларів) також працює з токенізованими продуктами американських облігацій на платформі Polygon.

Довгостроковий вплив

У короткостроковій перспективі стейблкоїни є “інструментом для порятунку” — на ринках, що розвиваються, їх використовують для втечі від девальвації національної валюти, а в розвинених країнах — для міжнародних розрахунків.

У середньостроковій та довгостроковій перспективі це може бути модернізована версія доларової гегемонії. Від “петродолара” до “цифрового долара” США постійно перебудовують причини використання долара на глобальному рівні.

Значення для звичайних людей: стейблкоїни дозволяють вам володіти та переводити долари без банківського рахунку, подорожуючи через кордони. Для країн з слабкою економічною системою це реальність, а не питання вибору.

Мінімум: стейблкоїни перетворилися з теми криптовалют на глобальну фінансову реальність. Кожен транзакція переписує, як світ зберігає та передає цінність.