Тінь біткоїн-стратегії: Strategy($MSTR) у листопаді акції впали на 37%, що стало другим за величиною місячним збитком в історії

Джерело: TokenPost Оригінальна назва: Тінь біткоїн-стратегії… Стратегія($MSTR), у листопаді акції впали на 37% — другі за величиною збитки в історії Оригінальне посилання:

Ризики стратегічних інвестицій стають очевидними

Стратегія (Strategy) під керівництвом Майкла Сейлора (Michael Saylor) після впровадження інвестиційної стратегії в біткоїн (BTC) стикається з другим найгіршим місячним результатом у своїй історії. На фоні падіння протягом 5 місяців поспіль, у листопаді акції впали на 37%. Це другий за величиною місячний збиток з моменту першої покупки біткоїна компанією у серпні 2020 року.

Еволюція біткоїн-стратегії

З середини 2020 року Strategy зосередила ліквідність активів у біткоїні, зробивши ставку на так звану “біткоїн-стратегію”. Свого часу це отримало визнання ринку, і акції торгувалися з премією до чистої вартості активів (NAV), але останнім часом ця премія помітно скоротилася. Це означає, що інвестори більше не готові купувати акції Strategy за ціною з премією до біткоїна.

Проблеми з фінансуванням та ринковий тиск

В такій ситуації залучення капіталу через випуск акцій також обмежене. Strategy розглядає зростання ціни біткоїна як ключову складову своєї моделі прибутковості, але зі зниженням біткоїна нижче 80 тисяч доларів, весь ринок переходить до режиму “уникнення ризику”. Політика відсоткових ставок Федеральної резервної системи (Fed) додає невизначеності, і разом із технологічними та зростаючими акціями, акції Strategy також зазнають тиску.

Ринкові погляди та довгострокові перспективи

Ринок вважає, що така динаміка може бути короткостроковою, водночас є думка, що стратегія накопичення біткоїна компанією Strategy у середньо- та довгостроковій перспективі є позитивною. Проте це також демонструє, що компанія може зіткнутися з високою волатильністю та ризиками у короткостроковому періоді.

Ключові моменти

• Ринкова інтерпретація: невизначеність політики ФРС, слабкість технологічних акцій та корекція біткоїна вплинули на падіння акцій Strategy
• Вплив стратегії: крах NAV-премії знизив привабливість як альтернативи біткоїн-ETF, а можливості фінансування через акції обмежені
• Термінологія: NAV (чиста вартість активів) — це реальна вартість активів після відрахування зобов’язань; премія означає торгівлю активом за ціною вище його реальної вартості; уникнення ризику — це ринкова психологія, коли інвестори виходять із ризикових активів; MSTR — це біржовий код акцій Strategy на американській біржі