#ETH Основна інформація з виступу Пауела в ніч на 15 жовтня та вплив на криптосвіт

Одне, ключова інформація виступу
1. Напрямок монетарної політики: Рішення про політику буде повністю базуватися на економічних даних та оцінках ризиків, промова надала сильний сигнал про послаблення, ринок вже майже на 100% очікує зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів цього місяця. Ця заява була витлумачена як продовження політичного курсу після першого зниження ставки у вересні, що відповідає попереднім очікуванням щодо ще двох знижень ставки цього року з боку Федеральної резервної системи.
2. Економіка та ситуація з працевлаштуванням: дані до зупинки роботи уряду показують, що економічне зростання може дещо перевищити очікування, але ознаки ослаблення ринку праці значно зросли, демонструючи характеристики "уповільнення зростання, низький рівень безробіття", ризики зниження зайнятості вже очевидно зросли. Через затримку офіційних даних, Федеральна резервна система покладається на дані з неурядових джерел для оцінки економічної ситуації.
3. Коригування балансу: чітко кількісно визначити, що монетарне скорочення (зменшення балансу) може закінчитися в найближчі кілька місяців, підкреслити, що ФРС має "гнучкий" простір у управлінні розміром балансу. Наразі ринкові резерви все ще достатні, але вже спостерігаються ознаки затягування на грошовому ринку, а довгострокова мета полягає в тому, щоб активи на балансі складалися лише з державних облігацій.
4. Вплив інфляції та мит: Мита сприяють зростанню цінового тиску, їх повільна передача вже показує постійні ризики інфляції, але підвищення цін на товари в основному зумовлене митними факторами, а не загальною інфляцією. Через зупинку роботи уряду наразі немає надійних альтернативних показників, які б компенсували відсутність офіційних даних про інфляцію.
5. Інші ключові заяви: заперечення твердження про "збільшення податкового навантаження через процентні ставки резервів", рішучий захист необхідності інструменту процентної ставки надлишкових резервів (IOR); роздуми про те, що після пандемії слід було раніше зупинити купівлю активів, але зазначено, що занадто рання зупинка розширення балансу має обмежений вплив; відверто кажучи, наразі неможливо оцінити фактичний вплив штучного інтелекту на продуктивність.
Два. Вплив на ринок криптовалют
1. Очікування послаблення ліквідності підвищує ринок: сигнал про те, що процес скорочення балансу незабаром завершиться, безпосередньо запалює очікування ринку щодо переломного моменту ліквідності. Історичний досвід показує, що після закінчення скорочення балансу ліквідність на ринку зазвичай покращується. Це очікування вже спонукало капітал почати переміщатися до ризикових активів, і протягом години після виступу обсяг покупок на спот-ринку біткоїна зріс на 21%, а активність торгівлі контрактами на ефір зросла на 18%.
2. Очікування зниження відсоткових ставок посилює ризикову готовність: близько 100% очікувань щодо зниження відсоткових ставок значно знизили вартість утримання криптовалюти, що приваблює спостережливі капітали до поступового входження на ринок. Аналітики вважають, що ефект вливання капіталу з традиційних фінансових ринків під час пом'якшення політики позитивно позначиться на криптосвіті, а очікуваний потенційний ріст основних монет протягом наступних 30 днів вже підвищено до 15%-20%.
3. Посилення невизначеності політики загострює короткострокову волатильність: незважаючи на загальну тенденцію до пом'якшення, Пауел підкреслив, що "грошово-кредитна політика не слідує попередньо визначеному шляху", і всередині Федеральної резервної системи існують розбіжності щодо темпу зниження процентних ставок, ця невизначеність призводить до змішаного настрою на ринку, що поєднує обережність і оптимізм, волатильність основних монет, таких як біткоїн та ефір, вже зросла до 12%, активність торгівлі на спотовому та ф'ючерсному ринку одночасно різко зросла. #ETH #BTC