Аналітик: Тиха криза ліквідності в Японії може спричинити наступний крах криптовалют

Наступне падіння біткоїна може початися не всередині крипторинків, а через посилення умов ліквідності в Японії.

Таку думку висловлює аналітик Тед Піллоуc, який стверджує, що зростання дохідності японських облігацій може стати потенційним тригером, здатним прокотитися хвилею через глобальні ринки та негативно вплинути на цифрові активи.

Японська дохідність і глобальні тиски на ліквідність

Піллоус написав у X 30 березня, що тривале в Японії середовище низьких відсоткових ставок починає змінюватися, і що вища дохідність довгострокових облігацій створює напругу для її фінансової системи. Він вказав, що зростання вартості запозичень змушує вартість уже існуючих облігацій падати, що, своєю чергою, залишає банки та пенсійні фонди відкритими до збитків.

“Ці втрати зменшують довіру та змушують установи бути обережнішими з грошима”, — додав він.

Підвищена обережність і нестача довіри часто призводять до процесу, який аналітик назвав “затягуванням ліквідності”, коли через систему проходить менше грошей.

Історично Японія відігравала величезну роль у глобальній ліквідності через так звану єнову carry-trade, яка передбачає, що інвестори позичають у єнах (це значно дешевше), а потім вкладають ці кошти в більш ризикові активи за кордоном. Але, за словами Піллоуcа, ця стратегія стає менш привабливою зі зростанням дохідності, через що інвестори відкотують свої кошти. У підсумку така зміна може зменшити ліквідність на глобальних ринках, зокрема в криптовалюті.

“Коли ліквідність звужується, люди знижують ризики й продають волатильні активи, як-от крипто”, — пояснив ринковий спостерігач. “Ось чому $BTC і особливо альткоїни часто падають у ці періоди”.

Така зміна в русі капіталу натякалася раніше впродовж року, коли дохідність 30-річних JGB вибухнула на 30 базисних пунктів впродовж однієї сесії — це найвищий рівень із моменту, коли облігації були запроваджені в 1999 році. Це сталося після заклику прем’єр-міністра Японії Санае Такаїчі збільшити державні витрати та одночасно знизити податки напередодні позачергових виборів у лютому.

Вибори дали Такаїчі сильний мандат, і тоді спостерігачі зазначали, що для BTC це може бути ведмежим у найближчій перспективі через більш жорсткі умови глобальної ліквідності, які можуть статися внаслідок фіскальної політики прем’єр-міністра.

Вам також може бути цікаво:

			*   			
				Це останнє падіння? Ключовий індикатор біткоїна вказує на фінальну фазу капітуляції			
		
				*   			
				Ethereum прагне першого позитивного місяця з серпня 2025			
		
				*   			
				Підлога для Bitcoin (BTC) на рівні $46K? Віллі Ву каже, що макроризики можуть штовхнути нижче			

Послаблення on-chain сигналів додає тиску

Занепокоєння Піллоуcа збігається в часі з ринковою активністю, про яку CryptoPotato повідомляв неодноразово, зокрема з недавнім падінням біткоїна нижче $65,000 і поверненням майже до $68,000.

Зміни були пов’язані з триваючим конфліктом на Близькому Сході, включно з коментарями, які президент США Дональд Трамп регулярно робив щодо ситуації. Через це BTC мав складнощі втримувати вищі рівні, особливо після невдачі пробити опір близько $72,000.

Станом на момент публікації криптовалюта торгувалася трохи нижче рівня $68,000, утримуючи її на понад 46% нижче від свого історичного максимуму за жовтень 2025 року. Тим часом дописувач CryptoQuant Санні Мом зазначив, що в ончейн-структурі біткоїна формується розбіжність: китове накопичення, яке підтримувало ціни в січні, тепер перейшло в негативну площину.

Крім того, Exchange Whale Ratio, який вимірює великі притоки на торгові платформи відносно загальних притоків на біржі, останні три місяці неухильно зростає: його 30-денна середня тепер наближається до 0.6. У минулому високі значення зазвичай з’являлися прямо перед тим, як на ринок накривав тиск продажів.

СПЕЦІАЛЬНА ПРОПОЗИЦІЯ (Ексклюзивно)

Binance Free $600 (CryptoPotato Exclusive): Використайте це посилання, щоб зареєструвати новий акаунт і отримати $600 ексклюзивну вітальну пропозицію на Binance (повні деталі).

ОБМЕЖЕНА ПРОПОЗИЦІЯ для читачів CryptoPotato у Bybit: Використайте це посилання, щоб зареєструватися та відкрити БЕЗКОШТОВНУ позицію $500 на будь-якій монеті!

Теги:

										Ціна Bitcoin (BTC)											
										

																					
											
										Японія