24 мільярди доларів США стабільних монет повернулися, але ніхто не заходить на ринок? У криптовалютному ринку з'явилися сигнали "пастки ліквідності".

Gate News повідомляє, що останні дані з блокчейну показують, що чистий приплив стейблкойнів на основних платформах змінився на позитивний, досягнувши приблизно 2,4 мільярда доларів, що свідчить про повернення коштів на крипторинок. Проте, на фоні відновлення ліквідності, активність торгівлі залишається на низькому рівні, а ринкові настрої явно обережні.

Аналітик Darkfost зазначає, що раніше на ринку спостерігалися кілька раундів масштабного виведення коштів, зокрема в грудні 2025 року та лютому 2026 року були зафіксовані чисті виведення на десятки мільярдів доларів. Відновлення припливу коштів зазвичай означає, що інвестори готові вкладати гроші та формувати позиції, що є потенційним сигналом для старту ринку.

Проте фактична ситуація виявилася розрізненою. Дослідницька компанія 10x Research повідомляє, що з початку 2025 року обсяги спотової торгівлі значно знизилися, з приблизно 81 мільярда до 3,5 мільярда доларів, що відображає те, що кошти хоч і зайшли на ринок, але ще не перетворилися на реальний попит. Іншими словами, ліквідність ринку відновлюється, але ризикова прихильність ще не зросла.

З структурної точки зору, такий стан “кошти в ринку, торгівля відсутня” може збільшити потенційну волатильність. Як тільки критичні цінові рівні будуть прорвані, у поєднанні зі змінами в гама-структурі ринку похідних, це може викликати різкі коливання. Нинішнє середовище з низькою ліквідністю та низькими обсягами торгівлі, навпаки, приховує слабкість ринку.

На макрорівні, загострення ситуації на Близькому Сході та зростання інфляційних очікувань продовжують впливати на інвестиційні рішення. Зростання цін на нафту та тиск на фондові ринки змушують інвесторів ставати більш обережними. Незважаючи на те, що біткоїн та ефір демонструють певну стійкість останнім часом, загальний ринок все ще позбавлений чіткої напрямленості.

В цих умовах повернення стейблкойнів більше відображає “очікувальні кошти”, ніж “агресивні кошти”. Подальший розвиток подій залежатиме від того, чи зможе відновитися обсяг торгівлі, а також чи зменшаться макроризики. Наразі ринок перебуває на стадії відновлення ліквідності та відновлення довіри.