Gate News новини, ціна біткоїна останнім часом продовжує коливатися в межах від 65 до 75 тисяч доларів, ринок не має чіткого напрямку. Окрім геополітичних конфліктів та макроекономічного середовища процентних ставок, опціонні стратегії інституційних інвесторів вважаються важливим фактором, який обмежує прорив ринку.
З середини лютого 2026 року біткоїн неодноразово намагався досягти позначки в 70 тисяч доларів, але безуспішно. З одного боку, попит на безпечні активи, викликаний ситуацією на Близькому Сході, забезпечує підтримку ціни, ускладнюючи її падіння нижче 65 тисяч доларів; з іншого боку, зростання доходності американських державних облігацій знижує привабливість ризикових активів, стримуючи потенціал для зростання.
Глибші причини походять з ринку деривативів. Генеральний директор Tesseract Джеймс Харріс зазначає, що інституційні капітали в першому кварталі продовжували продавати опціони на купівлю з високими страйками, отримуючи додатковий дохід через отримання премій. Ця стратегія “захищеного опціону на купівлю” базується на спотових позиціях, що дозволяє інвесторам отримувати стабільний дохід навіть у бічному ринку.
Ця операція переносить значну частину ризику на маркет-мейкерів. Оскільки маркет-мейкери мають позитивну гамму позицій, їм потрібно купувати під час падіння цін і продавати під час зростання, щоб підтримувати ризик-нейтральність. Ця хеджувальна діяльність неявно формує механізм “продажу на піку та купівлі на дні”, що стискає діапазон цінових коливань, змушуючи біткоїн довгостроково підтримувати бічну структуру.
Ринкові дані також підтверджують цей феномен. Індекс імплікаційної волатильності біткоїна за 30 днів (BVIV) нещодавно знизився до приблизно 56%, на фоні зростання волатильності акцій та товарів, що вказує на те, що ринкові коливання штучно пригнічені.
Наразі динаміка біткоїна залежить не лише від макроекономічного середовища, а й глибоко пов’язана зі структурою деривативів. Коли стратегії доходу домінують у поведінці капіталу, ціна може продовжувати залишатися в межах коливань. Чи зможе ринок прорватися через ключовий діапазон у майбутньому, залежатиме від зміни розподілу капіталу та відновлення волатильності. (CoinDesk)
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
