Біткойн ETF завершив семиденну серію зростання, ціна біткойна знову під тиском.

Американський спотовий ETF на біткоїн після семи днів поспіль чистого припливу коштів перейшов у відтік: 18 числа за один день було виведено 163,5 мільйонів доларів, а 19 числа — ще 51,9 мільйонів доларів. Водночас біткоїн відкотився від максимумів цього тижня: він навіть ненадовго опустився нижче 70 000 доларів, що свідчить про одночасне послаблення як з боку ліквідності, так і з боку ціни. Цього тижня Bitcoin ETF демонструють явний перелом. Після того, як з 9 по 17 березня за сім торгових днів було залучено близько 1,162 мільярдів доларів, починаючи з 18 числа інерція коштів розвернулася: 18 числа чистий приплив становив 163,5 мільйонів доларів, 19 числа — ще 51,9 мільйонів доларів, що поклало край попередній хвилі з семи поспіль «червоних» днів. Ринок спочатку покладався на те, що попит ETF триватиме й забезпечить підтримку, щоб біткоїн утримався вище 70 000 доларів, але на тлі більш «яструбиного» сигналу Федеральної резервної системи, зростання цін на нафту та підвищення геополітичних ризиків напрям руху коштів явно став обережнішим. Згідно з даними, Bitcoin ETF 16 і 17 числа фіксували чистий приплив відповідно 199,4 мільйонів доларів і 199,4 мільйонів доларів, продовжуючи імпульс залучення коштів, який спостерігався з попереднього тижня, однак 18 та 19 числа перейшли в чистий відтік. Якщо судити за вже оприлюдненими показниками цього тижня, то 16–19 березня за чотири торгові дні все ще є чистий приплив на 183,4 мільйонів доларів, але за трендом він уже перейшов від «стабільного залучення» до «гальмування на фінішній прямій». Якщо дивитися за продуктами, то тиск цього ослаблення насамперед іде від «топових» фондів, які почали віддавати позиції. 18 березня IBIT від BlackRock за добу зафіксував відтік 33,9 мільйонів доларів, FBTC від Fidelity — відтік 103,8 мільйонів доларів, також відтік спостерігався в GBTC від Grayscale — 18,8 мільйонів доларів; 19 березня FBTC знову зафіксував відтік 26 мільйонів доларів, а BITB, ARKB і GBTC також синхронно показали відтік. Це вказує, що корекція в цьому раунді — не разова тимчасова волатильність одного-єдиного продукту, а радше більш широке охолодження ризикових апетитів з боку інституцій. Біткоїн: після пробиття 70 000 доларів все ще не вдалося по-справжньому закріпитися За даними Binance, на момент підготовки матеріалу біткоїн торгується приблизно на рівні 70 756,93 доларів; за 24 години мінімум доходив до 68 805,52 доларів, максимум — до 71 227,75 доларів. За останні 24 години спад становить близько 0,75%, а за останні 7 днів — все ще невелике зниження на 0,8%. Хоча ціна ще не демонструє такого різкого «стрімкого скидання», як на початку лютого, рівень 70 000 доларів знову опинився під тестом ринку, і низина вже чітко пробила підтримку на цьому цілому рівні. Це дуже важливо. Через роль ETF зазвичай не відбувається прямого визначення напрямку ціни — ETF радше підсилює наявний тренд: коли ціна рухається вгору, приплив в ETF підсилює ринковий оптимізм; коли ціна слабшає, відтік з ETF посилює трактування ринку щодо того, що «інституційні купівлі сповільнюються». Те, чому цього тижня за біткоїном особливо варто стежити, полягає в тому, що він спершу відскочив до позначки близько 74 000 доларів, а тепер знову повернувся до межі 70 000 доларів — тобто ринку фактично сигналізується, що попри наявність підтримки з боку коштів, фундамент залишається недостатньо міцним. Оскільки грошові потоки ETF зрештою є запізнілим сигналом, саме ціна є найбільш оперативною реакцією ринку на загальні умови. Відкат біткоїна цього тижня від максимумів пояснюється не лише тим, що ETF почали перетікати в інший бік, а більш важливо — швидким погіршенням макросередовища. Ринок після засідання Федеральної резервної системи знову почав «перетравлювати» очікування щодо «більш тривалих» високих ставок, тоді як на тлі загострення ситуації на Близькому Сході ціни на нафту підвищуються, а схильність інвесторів до ризикових активів помітно звужується. Трейдери відклали очікування щодо зниження ставок у США приблизно до середини 2027 року — і для криптоактивів, які й так значною мірою залежать від ліквідності та ризикових апетитів, це безумовно створює тиск. Сім «червоних»? Ні — семиденний «зелений» ряд ETF справді певний час формував оптимістичну атмосферу «повернення інституційного капіталу», однак те, що реально визначає ціну цього тижня, — це все-таки макроперемінні, а не просто грошові потоки. Коли позиція ФРС є більш «яструбиною», а ціни на енергоносії різко зростають і геополітичні ризики підвищуються, біткоїну, навіть якщо він і має часткову підтримку з боку купівельного попиту в ETF, буде складно повністю відійти від рамок спільного ціноутворення глобальних ризикових активів. Саме цим пояснюється, чому в першій половині цього тижня ETF ще були в припливі, але ціна біткоїна не змогла ефективно закріпитися у вищому діапазоні. З того, що видно на тлі цього тижня: 70 000 доларів уже стали короткостроковим вододілом між «биками» і «ведмедями» З технічного та психологічного погляду важливість рівня 70 000 доларів знову була підсилена. Це не лише психологічний цілий рівень, а й індикатор ринкової довіри до того, чи зможе продовжитися відскок цього раунду. За даними Binance, біткоїн за останні 30 днів все ще зріс приблизно на 4,63%, але за останні 60 днів знизився на 23,64%, а за останні 90 днів падіння сягнуло 19,75% — це свідчить, що середньострокова структура ще не повністю відновлена. Іншими словами, відкат цін цього тижня не є ізольованим явищем, а більше схожий на відскок після зупинки, який упирається в опір у межах середньострокової слабкості.