Citigroup значно знижує 12-місячні цільові ціни біткойну та етеріуму, посилаючись на перешкоди американського регулювання криптовалют, що послаблює каталізатори зростання

Клієнтська група (Citigroup) останнім часом знизила цільові ціни на біткоїн і ефіріум на найближчі 12 місяців, що свідчить про більш обережний середньостроковий погляд великих інституцій Уолл-стріт на ринок криптовалют. У звіті зазначається, що банк знизив цільову ціну на біткоїн з 143 000 доларів до 112 000 доларів, а цільову ціну на ефіріум — з 4 304 доларів до 3 175 доларів. Основною причиною цього коригування є те, що процес прийняття законодавства щодо криптоактивів у США йде повільніше за очікуванням, і регуляторні каталізатори, які могли б стимулювати переоцінку ринку, відтерміновуються.

Citigroup вважає, що уповільнення прогресу у просуванні закону про структуру криптовалютного ринку у Конгресі США є головною причиною зниження прогнозів. У звіті згадується, що «Clarity Act» зазнає труднощів у Сенаті через розбіжності щодо правил стабільних монет, а також через зменшення вікна для прийняття законодавства у 2026 році. Це означає, що короткострокові політичні позитиви, які могли б покращити регуляторну прозорість, залучити інституційних інвесторів і збільшити попит на ETF, навряд чи реалізуються найближчим часом.

Аналізатор Citigroup Алекс Сондерс у звіті зазначає: «Регуляторні каталізатори сприятимуть подальшому впровадженню та руху капіталу, але вікно для законодавчих можливостей у США цього року звужується.»

З погляду коригування прогнозів, ставлення Citigroup до двох основних криптоактивів стає більш обережним. Цільова ціна на біткоїн знизилася приблизно на 21,7%, а на ефіріум — на близько 26,2%. Це не лише свідчить про зниження очікувань щодо регуляторних вигод, але й про те, що на тлі макроекономічної невизначеності та затримок у політиці ринкова модель середньострокової оцінки переоцінюється заново. Біткоїн і ефіріум все ще мають потенціал для зростання, але базовий сценарій послаблений Незважаючи на це, Citigroup не повністю налаштована на медвежий сценарій. Вони просто вважають, що у найближчому році темп зростання ринку криптовалют буде більш помірним. Що ще важливо, — Citigroup пропонує як песимістичний, так і оптимістичний сценарій: у разі потенційної рецесії біткоїн може впасти до 58 000 доларів, а ефіріум — до 1 198 доларів. Але у більш оптимістичному сценарії біткоїн може сягнути 165 000 доларів, а ефіріум — 4 488 доларів. Це свідчить про те, що Citigroup не відкидає довгостроковий тренд зростання, але вважає, що середньострокова динаміка значною мірою залежить від макроекономічної ситуації та прогресу у регулюванні.

Ефіріум більш чутливий до змін Порівняно з біткоїном, Citigroup, схоже, більш обережно ставиться до ефіріуму. Вони вважають, що подальший розвиток ETH буде особливо залежати від показників активності на ланцюгу, і оцінка ETH залежить не лише від політичного середовища, а й від реального рівня активності користувачів у мережі. Однак у звіті також зазначається, що тенденції стабільних монет і токенізації можуть у майбутньому підтримувати інтерес до екосистеми Ethereum.

У звіті Citigroup зазначається: «Ефіріум особливо чутливий до показників активності користувачів, які останнім часом залишаються слабкими, але тенденції стабільних монет і токенізації можуть збільшити інтерес і використання.»

Це також відображає сучасне розуміння ринку, згідно з яким біткоїн залишається більш залежним від макроекономічних факторів і політичних очікувань, тоді як ефіріум більш чутливий до активності на ланцюгу, застосувань і швидкості зростання екосистеми.

З погляду цієї корекції Citigroup, ETH все ще має потенціал для зростання, але у порівнянні з BTC шлях до відновлення більш залежний від фундаментальних чинників.

Ринок тимчасово може залишатися у діапазоні Citigroup зазначає, що перед більш ясним законодавчим полем біткоїн може залишатися у діапазоні близько 70 000 доларів. Це означає, що хоча ринок і не втратив усі перспективи зростання, через відсутність нових регуляторних каталізаторів ціна найближчим часом швидше за все буде консолідуватися у межах цього діапазону, а не почне нову сильну тенденцію зростання. У звіті також наголошується, що якщо демократи отримають більшу кількість місць у Конгресі після проміжних виборів у листопаді, ймовірність ухвалення криптовалютного законодавства може ще більше знизитися через внутрішні розбіжності у партії щодо регулювання криптоактивів, зокрема пропозицій обмежити доходи чиновників від криптовалют і посилити вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей. Це свідчить про те, що зниження цінових цілей Citigroup базується не лише на поточних труднощах у законодавчій сфері, а й є передбаченням політичних ризиків у майбутньому.

Ухвалення регуляторних заходів на Уолл-стріт переоцінюється Зниження цільових цін на біткоїн і ефіріум у цьому звіті не означає, що Citigroup цілком налаштована на медвежий ринок. Це скоріше свідчить про те, що Уолл-стріт переоцінює, наскільки швидко і в якій мірі «прозорість регулювання» може перетворитися на каталізатор цін. Сподівання ринку на те, що прогрес у законодавстві США сприятиме залученню інституцій, ETF і розширенню оцінки, відтерміновуються, і у зв’язку з цим моделі оцінки активів коригуються відповідно.