Зі зростаючими ризиками високої волатильності світової економіки засновник фонду Bridgewater Рей Даліо опублікував довгу статтю на платформі X, у якій особисто розкрив основну логіку своєї відомої «Портфеля в цілодобовому режимі (All Weather Portfolio)». Даліо прямо заявив, що більшість інвесторів сліпо вірять у те, що «готівка — найнадійніший актив» і «таймінг входу та виходу з ринку» — це смертельні міфи. Насправді, секрет стійкості до падінь полягає у балансуванні різних активів через «Ризик-паритет» у різних економічних умовах. Він також несподівано анонсував, що найближчим часом опублікує «конкретний рецепт» цієї стратегії, щоб кожен міг створити власний захисний фонд від ризиків.
(Передісторія: Рей Даліо з Bridgewater: у світі є лише одне золото, центральні банки не обирають біткоїн як актив для хеджування)
(Додатковий фон: Даліо з Bridgewater попереджає: світ перебуває на «краю» капітальної війни! Золото залишається найкращим захисним активом)
Зміст статті
Перемикач
- Розвінчання двох міфів роздрібних інвесторів: готівка — не безпечна, не грайтеся з таймінгом
- Основний підхід: «Ризик-паритет» та реагування на чотири основні економічні сценарії
- Анонс: оприлюднення «рецепту цілодобового портфеля», щоб кожен міг зробити сам
У часи посилення фінансової нестабільності найбільший світовий фонд для хеджування ризиків — фонд Bridgewater — вирішив поділитися своїми найціннішими знаннями з громадськістю. Даліо у своєму дописі на платформі X зазначив, що його життєва мета — передати принципи, які допомагали йому протягом останніх 60 років. Найважливіший з них — як побудувати «Портфель в цілодобовому режимі (All Weather Portfolio)».
Розвінчання двох міфів роздрібних інвесторів: готівка — не безпечна, не грайтеся з таймінгом
У вступі Даліо прямо вказує на смертельні помилки багатьох інвесторів. Він вважає, що найкращий портфель — це той, що не залежить від прогнозування ринкових таймінгів і здатен забезпечити максимальний дохід при мінімальних ризиках. Він розвіює два поширені міфи:
- Готівка — не безпечна гавань: багато вважають, що короткострокові державні облігації або високоякісні грошові фонди (еквіваленти готівки) — найнадійніші активи, оскільки вони не дефолтують. Але Даліо попереджає, що з довгостроковою перспективою реальна післяподатковий дохід від готівки найнижчий, особливо за високої інфляції, коли купівельна спроможність знижується.
- Таймінг входу та виходу — безглузда стратегія: майже всі інвестори (у тому числі досвідчені менеджери) не здатні точно передбачити найкращий момент для входу або виходу з ринку. Тому для роздрібних інвесторів важливо уникати спроб «таймінгу».
Основний підхід: «Ризик-паритет» та реагування на чотири економічні сценарії
Даліо згадує, що ця стратегія виникла понад 30 років тому, щоб забезпечити стабільне інвестування для своєї родини після його смерті. Мета — перевершити дохідність готівки (і традиційний портфель 60/40 з акцій і облігацій), при цьому знизити ризики і бути стійким у будь-яких економічних умовах.
Щоб досягти цього, він створив концепцію «Ризик-паритет». Вона відрізняється від традиційного розподілу активів за сумою інвестиційних коштів і базується на балансуванні ризиків (волатильності):
- Балансування волатильності: за допомогою збільшення кредитного плеча для низьковолатильних активів і зменшення для високоволатильних, щоб внесок кожного активу у загальний ризик був приблизно однаковим.
- Хеджування макроекономічних драйверів: економіка рухається під впливом «інфляції» та «економічного зростання». Наприклад, при зростанні інфляції і зростанні ВВП облігації показують слабкий результат, тоді як золото, інфляційні облігації (TIPS) і товарні активи — навпаки, демонструють високі результати. Розподіляючи ризики рівномірно у чотирьох квадрантах — «інфляція зростає», «інфляція падає», «зростання зростає», «зростання падає» — можна створити пасивний портфель, що не боїться ні бичачих, ні ведмежих ринків.
Анонс: оприлюднення «рецепту цілодобового портфеля», щоб кожен міг зробити сам
Ця система, створена Даліо у співпраці з нинішніми співінвесторами з Bridgewater — Бобом Прінсом і Грегом Дженсеном, — стала основою найвідомішого інвестиційного продукту фонду. Однак Даліо підкреслює, що «Цілодобовий портфель» — це не просто продукт, а концепція фінансового інжинірингу. Кожен може адаптувати цю логіку під свої потреби.
«Моє найбільше бажання — щоб люди зрозуміли принципи його роботи і змогли застосувати їх, щоб у так званих «поганих економічних умовах» отримувати стабільний дохід і не зазнавати великих втрат.»
У кінці статті Даліо дарує інвесторам великий сюрприз. Він пообіцяв найближчим часом особисто опублікувати «конкретний рецепт» побудови цілодобового портфеля, щоб кожен міг слідувати цій схемі і створити власний захисний фонд від ризиків.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
