Архетип: дослідження 2026 інвестиційних поглядів, зосереджуючись на змінах у цих галузях

Написано: Aadharsh Pannirselvam、Tommy Hang、Eskender Abebe、Katie Chiou、Danny Sursock、Dmitriy Berenzon、Ash Egan，Archetype

Редактор: JW，Techub News

Перспективи 2026 року, команда Archetype зосереджена на трендах, силах та структурних змінах.

Створення ланцюгів застосунків нарешті стає сенсованим

Основне судження досить ясне: справді конкурентоспроможні блокчейни все більше з’являтимуться для «конкретних застосунків».

Не буде так, що спершу з’явиться універсальний ланцюг, а потім його підлаштовуватимуть під різні застосунки; навпаки, з самого початку проектуватимуть і будуватимуть їх навколо потреб застосунків і постійно їх вдосконалюватимуть. Такі ланцюги у наступному році проявлять себе дуже потужно.

Причина в тому, що новий виток входу розробників, користувачів, інституцій і капіталу у світ крипто вже суттєво відрізняється від ранніх часів. Вони мають чіткі культурні переваги та дуже конкретні вимоги до користувацького досвіду, і вже не зосереджуються на абстрактних ціннісних пропозиціях. У реальності ці потреби іноді можуть задовольняти існуюча інфраструктура, але частіше — ні.

Візьмемо, наприклад, застосунки типу Blackbird, Farcaster, які зменшують відчуття крипто-атмосфери і орієнтовані на звичайних користувачів. Деякі дизайнерські рішення, які ще три роки тому вважалися «неприйнятними» — наприклад, централізоване розгортання вузлів, один сортувальник або навіть повністю налаштовані системи даних — сьогодні стають цілком логічними для покращення досвіду.

Ще більш очевидно це для застосунків, таких як Hyperliquid, GTE, що пов’язані з торгівлею або стабільними монетами. Конкуренція у таких системах залежить від затримки, ефективності матчінгу та якості цін. У сценаріях, де важливо приймати рішення за мілісекунди, багато «принципових питань» поступаються місцем досвіду.

Звісно, не всі застосунки підходять для такого шляху.

Одним із важливих факторів балансу є очевидне зростання потреб інституцій і роздрібних інвесторів у приватності. Різноманітність цільових груп, сценаріїв використання і рівнів ризику дуже велика, тому й інфраструктура має різний вигляд.

Позитив у тому, що створення спеціалізованих ланцюгів для застосунків вже не є високорівневим завданням. Зі зрілими рішеннями, такими як Digital Storm або Framework, це тепер більше схоже на збірку кастомного комп’ютера.

Можна обрати повністю самостійну конфігурацію кожного компонента або ж базуватися на перевірених рішеннях і вносити корективи. Моделі, які пропонують ці платформи, — це, по суті, базові перевірені комбінації, у які можна додавати або видаляти модулі за потреби, зберігаючи продуктивність і уникаючи зайвої складності. Це підвищує модульність і контроль.

Коли механізми консенсусу, рівень виконання, зберігання даних і ліквідність стають компонентами, які можна вільно комбінувати і налаштовувати, застосунки природно формують високорозгалужені «ланцюгові форми». Вони постійно відображають розуміння користувацького досвіду і орієнтовані на конкретні цільові групи.

Ця різноманітність схожа на різні типи обчислювальних пристроїв: ToughBook, ThinkPad, настільний ПК або MacBook — виглядають дуже різними, але базові логіки спільні. Головне — кожен компонент стає налаштовуваним параметром, а не обов’язковим обмеженням. З прикладу покупки Informal Systems компанією Circle — Malachite — видно тренд: увага до суверенітету власного блокчейн-простору стає загальноприйнятою.

Наступний рік, ймовірно, принесе появу ролей, схожих на «HashiCorp або Stripe Atlas у сфері блокчейнів», від команд типу Commonware, Delta, які пропонуватимуть стандартизовані базові елементи і налаштування за замовчуванням, щоб застосунки могли легше визначати і контролювати свої ресурси.

Загалом, ця модель дозволить застосункам реально мати власний блокчейн і грошовий потік, перетворюючи ланцюг у довгострокову конкурентну перевагу.

Прогноз ринків все ще розвивається

У цьому циклі прогнозні ринки без сумніву — один із найцікавіших сегментів застосунків.

Коли тижневий обсяг торгів на всіх платформах прогнозних ринків перевищить 2 мільярди доларів, цей сектор уже довів, що це не просто експеримент для вузької аудиторії.

Після зростання популярності з’являється багато проектів, які намагаються копіювати, замінювати або навіть прямо конкурувати з провідними платформами, такими як Polymarket, Kalshi. Але поза емоціями важливе питання одне: які команди вирішують ключові структурні проблеми, а які просто використовують тренд.

З точки зору структури ринку, найважливішими залишаються зменшення спредів і збільшення відкритих позицій. Навіть якщо створення ринків ще здебільшого дозволене, ліквідність на маркетмейкінгу і торгівлі залишається слабкою.

Покращення механізмів маршрутизації ордерів, більш підходящі моделі ліквідності або використання позик для підвищення ефективності капіталу — у цих сферах є значний потенціал для вдосконалення, що визначає масштабованість продукту. Структура торгових сегментів також впливає на конкурентоспроможність платформи. Наприклад, Kalshi у листопаді понад 90% обсягів торгів припадає на спортивні ринки, що дає їй природну перевагу у цій ніші. Polymarket, у свою чергу, лідирує у криптовалютних і політичних ринках, їхній обсяг у кілька разів більший. Але навіть із цим, на ринку прогнозних ринків ще є значний розрив із масовим масштабом.

2025 рік — це наочний приклад: за один день традиційна платформа офлайн-ставок обробила обсяг у 23 мільярди доларів, що значно перевищує сумарний обсяг усіх ончейн-прогнозів.

Щоб зменшити цей розрив, потрібні не маркетинг або нарративи, а команди, здатні вирішити структурні проблеми. Це — найцікавіше, що слід спостерігати у наступному році.

Agent-тип куратори виведуть DeFi на масштаб

У сфері управління активами у DeFi існує два крайні підходи: чистий алгоритм (жорстко закодовані криві відсоткових ставок, фіксовані правила ребалансування) або чистий людський контроль (комітети ризиків, активні менеджери фондів). Agent-тип куратори — це третій шлях: вони не просто виконують заздалегідь задані правила, а за допомогою AI-агента (LLM + інструменти + механізми зворотного зв’язку) постійно оцінюють ризики, доходність і стратегії, а також беруть участь у налаштуванні параметрів.

Наприклад, у моделях Morpho для створення стабільних доходних продуктів потрібно чітко визначити політику застави, ліміт LTV і ризикові параметри. Зараз цей процес здебільшого залежить від людського судження, що обмежує масштабованість. Впровадження агентів — це спроба вирішити цю проблему.

У найближчому майбутньому можна очікувати конкуренцію між агент-кураторами і традиційними алгоритмічними моделями або управлінцями.

Щодо ролі AI у торгівлі та управлінні активами, думки зазвичай розділяються: одні вважають, що він швидко замінить людських трейдерів, інші — що він не зможе впоратися з реальними ринковими невизначеностями.

Але справжня зміна полягає не у «заміщенні», а у структурних перетвореннях. Агент швидше за все візьме на себе роль у розробці стратегій, встановленні обмежень і управлінні портфелями, а не у безпосередньому виконанні операцій із високою затримкою. Зниження вартості обчислень і зростання потужності обчислювальних систем зроблять їх новим конкурентним фактором.

У такому середовищі найкращі DeFi-продукти, ймовірно, створюватимуть не найрозумніші індивідууми, а команди, здатні масштабувати системи автоматичного прийняття рішень.

Короткі відео стають новим входом у торгівлю

Короткі відео стають головним каналом для відкриття, розуміння і навіть купівлі контенту.

TikTok Shop у першій половині 2025 року досягне понад 200 мільярдів доларів GMV і продовжує швидко зростати, що вже свідчить про силу тренду.

Instagram також перетворює Reels із захисної функції у ключовий бізнес-інструмент. Практика Whatnot доводить переваги реального, персоналізованого контенту у конверсії, що значно перевищує традиційні моделі електронної комерції.

Логіка проста: переглядаючи реальний контент, легше швидко приймати рішення. Коли рекомендаційні стрічки і процеси оплати зливаються, сам контент стає інтерфейсом для торгівлі, а творці — розподільчими вузлами. Впровадження AI прискорює цей процес. Вартість виробництва контенту знижується, частота тестування зростає, платформи оптимізують кожну секунду відео для підвищення конверсії.

У такому середовищі платіжні системи мають бути швидкими, дешевими і високозалежними від можливості комбінування. Мікроплатежі, автоматичний розподіл доходів, атрибуція внесків — це базові функції.

Саме для таких сценаріїв ідеально підходить криптосистема. У бізнес-моделях із потоковим медіа важко уявити без криптовалют як базового інструменту розрахунків і стимулювання.

Блокчейн сприяє новим шляхам розширення AI

За останні роки увага до AI зосереджена переважно на конкуренції між великими хмарними провайдерами і провідними стартапами. Але одночасно група крипто-орієнтованих команд досягає суттєвого прогресу у розподійному тренуванні і виведенні моделей.

Ці експерименти вже перейшли від теоретичних досліджень до тестування і навіть у виробничі системи. Команди Ritual, Pluralis, Exo, Odyn, Ambient, Bagel і інші — на передовій цієї хвилі. Вони тренують моделі у глобальному розподіленому середовищі, використовуючи асинхронну комунікацію і паралельні механізми, що переосмислює обмеження масштабування.

Паралельно нові механізми консенсусу і технології приватності роблять можливим створення перевірюваних і конфіденційних систем виведення. Ще далі — нові архітектури блокчейнів, що намагаються поєднати смарт-контракти з більш універсальними обчислювальними структурами для автономних агентів.

Базові можливості вже є.

Наступний виклик — масштабувати їх до рівня виробництва і довести, що цей шлях не просто теоретична ідея, а реальний спосіб просування AI.

RWA (реальні активи у блокчейні) наближаються до масштабів реального світу

Про RWA говорять вже багато років. Але з поширенням стабільних монет, розвитком каналів входу-виходу і поступовою ясністю регуляторного поля, токенізація починає виходити на масштабний рівень.

За даними RWA.xyz, наразі на блокчейні випущено активів на понад 180 мільярдів доларів, тоді як рік тому ця цифра була менше 40 мільярдів.

Потрібно чітко розмежувати два підходи.

Токенізація — це відображення офлайн-активів у блокчейні; Vault — це прямий участь капіталу у прибутках з активів поза мережею. У майбутньому типи активів, що токенізуються, будуть дедалі різноманітнішими: від товарів і приватного кредитування до акцій, валют і навіть нестандартних активів.

Але головне — не лише у «різноманітності активів».

Справжній сенс у тому, що за допомогою блокчейну можна зробити процес капіталовкладень більш програмованим і ліквідним, зменшити непрозорість і підвищити ефективність.

Звісно, у цьому процесі залишаються проблеми з обмеженнями передачі, недостатньою ліквідністю і управлінням ризиками, тому відповідна інфраструктура також має важливе значення.

Продуктовий цикл, керований агентами, незабаром з’явиться

Наступне покоління інтернету зосереджено на взаємодії через «агентів», а не через «платформи». Усі рівні — і на блокчейні, і поза ним — автоматизовані агенти вже виконують значну частину мережевої активності. Вони беруть участь у торгівлі, управлінні активами, фільтрації інформації, аудиті контрактів і навіть у створенні контенту.

2026 рік, ймовірно, стане точкою перелому.

Дизайн крипто-продуктів почне орієнтуватися на агентів, а не на людські інтерфейси. Ідеальний сценарій — менше кнопок, менше дій. Користувачі просто ставлять цілі через діалоговий інтерфейс, а агент відповідає за пошук інформації, реалізацію стратегій і зворотний зв’язок. Базова інфраструктура вже існує: відкриті дані, програмовані платежі, ідентифікація в мережі і міжланцюгова ліквідність.

У порівнянні з Web2, блокчейн більш дружній до агентів, оскільки вони працюють із відкритими інтерфейсами, а не із закритими системами. Це не лише підвищує ефективність, а й змінює спосіб взаємодії. Коли пошук, торгівля і виконання завдань поступово перейдуть до агентів, людські зусилля зосередяться на вищих рівнях прийняття рішень.

З розгортанням все більшої кількості активів і активностей у ланцюгах ця циклічність буде зростати: можливості — збільшуватися, агентів — ставати більше, цінність — розкриватися.

Єдине питання — чи будуємо ми системи, що справді збільшують цінність, чи просто підсилюють шум.