Діалог з керівником китайського просування Shadow: x(3,3) відновлення Ліквідність стимулювання, MEV забезпечує кращий захист LP + захоплення витрат

Написано: TechFlow

Ринок холодний, коли багато людей опиняються в тривозі «чим більше операцій, тим більше втрат», деякі виявляють:

$x33 Shadow Exchange, автоматичний капіталізація щотижня, за останні шість тижнів щотижнева дохідність перевищувала 30% APR.

Водночас, коли з'являється висока волатильність, динамічні збори Shadow краще захищають LP від величезних непостійних втрат, одночасно всебічно захоплюючи збори та прибуток, маючи більше можливостей підтримувати користувачів, реалізуючи вищі доходи протоколу та винагороди трейдерів.

Це викликало великий інтерес у багатьох, а також створило можливість для нашої глибокої розмови з відповідальним за китайське просування Shadow Exchange Dr. 無尾熊.

Як DEX, що займає перше місце за обсягом торгівлі та доходами в екосистемі Sonic, найголовнішим нововведенням Shadow Exchange є модель x(3,3), яка має три основні токени: рідний токен $SHADOW, токен управління $xSHADOW та ліквідні версії $xSHADOW $x33 . Модель покликана краще координувати інтереси трейдерів, LP та тримачів токенів, встановлюючи еталон стимулювання ліквідності DeFi.

Говорячи про базову ціннісну логіку $x33 , доктор Безхвостий ведмідь зазначив:

З одного боку, користувачі можуть використовувати $xSHADOW 1:1 для випуску $x33, оскільки Shadow дозволяє користувачам в будь-який час виходити з $xSHADOW , але за дострокове вихід потрібно сплатити максимальний штраф у 50%, при цьому штраф через механізм PVP Rebase на 100% повертається до рук утримувачів, отже, $x33 має гарантію мінімальної ціни, мінімальна ціна завжди не нижча за половину ціни $SHADOW .

З іншого боку, оскільки $x33 автоматично реінвестується раз на тиждень, кількість його базових активів $xSHADOW тільки зростає, що формує внутрішню вартість $x33 . Загальна швидкість зростання інвестицій досить висока, тому довгострокове утримання є найкращою стратегією для отримання прибутку від реінвестицій.

Як фасад DeFi екосистеми Sonic, коли йдеться про загальні проблеми ринку, які нині переживає спад, і зменшення обговорень екосистеми Sonic, Dr. 無尾熊 висловив упевненість:

Активація екосистеми Sonic знизилася, і доходи Shadow також відповідно зменшилися, що є неминучою реальністю. Але нещодавно Sonic динамічно розвивається, включаючи зміни в управлінні, запуск нового проекту Flying Tulip (FT) та постійну підтримку Sonic Foundation новим проектам. Будь-яка діяльність, що відбувається в мережі, матиме позитивний вплив на Shadow.

Крім підтримки екосистеми Sonic, команда Shadow також постійно просуває розробку продуктів та технологічні інновації. Останні новини включають інтеграцію Circle CCTP, запуск функцій лімітних ордерів (Limit Order) та обчислення середньозваженої ціни за часом (TWAP). Щодо майбутнього, Dr. 無尾熊 розкрив:

Команда зосереджується на розробці нових рішень MEV, прагнучи надати користувачам Shadow більш багатий платформений досвід та якісніше використання. Ми віримо, що підвищення цих базових можливостей принесе користувачам більш тривалі та стійкі прибутки, а також допоможе Shadow закласти міцний фундамент для кращої підготовки до майбутніх ринкових можливостей і викликів.

У цьому випуску давайте разом з Dr. 無尾熊ом розглянемо основний механізм реалізації бачення “максимального захисту LP + оптимального захоплення витрат” Shadow Exchange, а також дізнаємося про майбутню конкурентну стратегію Shadow Exchange у багатофункціональній матриці модуля MEV, який незабаром буде реалізовано.

Найбільший DeFi протокол Sonic екосистеми: Загляньте в основні конкурентні переваги Shadow

Shenchao TechFlow: Дякуємо за ваш час, ласкаво просимо, розкажіть про себе (включаючи вашу освіту, причини приєднання до криптоіндустрії та ваш досвід підприємництва / роботи в криптоіндустрії тощо).

Д-р Безхвостий ведмідь:

Вітаю всіх, я Dr. 無尾熊, відповідальний за просування Shadow Exchange китайською мовою, дуже радий спілкуватися з вами.

Я за освітою комп'ютерний інженер, спеціалізуюсь на мережевих системах, іноді повертаюсь до університету для викладання, а наразі більше часу приділяю криптоіндустрії.

У 2025 році я приєднався до Shadow Exchange, спочатку створював багато китайського контенту, включаючи серію навчальних матеріалів для початківців. З розвитком китайської спільноти Shadow Exchange і запуском нової рекламної кампанії Sonic в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні я офіційно почав займатися просуванням Shadow китайською мовою.

Глибокий приплив TechFlow: що привернуло вас і вашу команду до вибору екосистеми Sonic? І чому ви обрали створення DEX на основі Sonic?

Д-р Безхвостий ведмідь:

Блокчейн Sonic має підсвітлову фінальність на рівні менш ніж одна секунда, низькі газові збори та особливість FeeM, що є кількома основними причинами, чому Shadow обрав будувати на базі Sonic. Підсвітлова фінальність дозволяє швидко завершувати транзакції, низькі газові збори дозволяють користувачам екосистеми легко здійснювати угоди, а винагорода FeeM у ланцюзі Sonic може надати проектам додаткові стимули, що дозволяє командам зосередитися на оптимізації проекту та наданні користувачам кращого досвіду.

Глибокі потоки TechFlow: ринок не страждає від нестачі DEX, цього року конкуренція DEX є особливо жорсткою. Які ключові конкурентні переваги має Shadow Exchange як найбільший DEX протокол в екосистемі Sonic?

Др. Безхвостий ведмідь:

Команда з моменту Solidly V1 зосередилася на розробці моделі (3,3) та накопичила глибокий досвід. Водночас команда також продовжує працювати над кількома проектами ve(3,3) на інших шести блокчейнах, що додатково розширює практику та розуміння.

Щоб сприяти еволюції економічної моделі ve(3,3), команда Shadow інноваційно запропонувала дизайн x(3,3) і успішно реалізувала його на ланцюгу Sonic. Ми дуже пишаємося тим, що стали провідним DEX в екосистемі Sonic, і задоволені досягнутими результатами.

Водночас команда Shadow продовжує активно працювати над проектом. З моменту запуску в січні ми підтримуємо щомісячний випуск нових функцій та оновлень вмісту, постійно покращуючи досвід користування продуктом і сприяючи розвитку протоколу.

Всеохоплююче захоплення вартості + максимальний захист LP

Глибока хвиля TechFlow: економічна модель є життєво важливою для DeFi, модель Shadow Exchange x(3,3) як подальша еволюція моделі ve(3,3) має якісь проривні інновації? Як ціннісна структура, що формується трьома токенами $SHADOW, $xSHADOW та $x33 , може краще забезпечити баланс інтересів між трейдерами, LP та тримачами токенів?

Д-р Безхвостий ведмідь:

x(3,3) Модель включає в себе три основні механізми токенів:

SHADOW：Shadow екосистемний рідний токен з утилітою для торгівлі, ліквідності та майнінгу, початкова пропозиція становить 3 мільйони, протокол буде коригувати обсяг емісії токенів залежно від доходів протоколу за кожен період, максимальна пропозиція токенів становить 10 мільйонів, користувачі можуть ставити SHADOW для отримання $xSHADOW;

xSHADOW: Токен управління екосистеми Shadow, користувачі можуть отримати $x33 через xSHADOW;

x33: ліквідна версія xSHADOW, користувачі можуть карбувати $x33 через $xSHADOW , зберігаючи при цьому право на управління та прибуток, а також отримуючи ліквідність токенів, користувачі також можуть купувати безпосередньо на ринку.

модель x(3,3) перетворює спочатку неконвертовані токени управління в токени, які можна вільно торгувати, названі $x33.

x33 автоматично реінвестується щотижня, кількість базових активів xSHADOW лише зростає, що становить внутрішню цінність $x33 . Через високу частоту реінвестування (раз на тиждень) загальна швидкість зростання інвестицій є швидкою, тому довгострокове утримання є найкращою стратегією для досягнення прибутку від реінвестування.

Водночас, $x33 підтримує можливість виходу в будь-який час, користувачі можуть безпосередньо купувати або продавати на ринку. Тиск на продаж $x33 сам по собі низький, оскільки він має механізм захисту цінового мінімуму: користувачі можуть використовувати $xSHADOW 1:1 для випуску $x33, оскільки Shadow дозволяє користувачам у будь-який момент виходити з $xSHADOW , але за достроковий вихід потрібно сплатити штраф в розмірі до 50%, при цьому штраф через механізм PVP Rebase на 100% повертається до тримачів, тому $x33 має гарантію мінімальної ціни, яка завжди не нижча за половину ціни $SHADOW .

Якщо на Sonic ланцюзі є обсяг торгів, вартість $x33 буде постійно зростати; навіть у разі відсутності обсягу торгів механізм Rebase Shadow все ще буде розподіляти доходи між тримачами $x33 .

Глибокий потік TechFlow: x(3, 3) модель надає Shadow Exchange більш потужну здатність «уловлювати екологічну цінність + підживлювати», чи можете ви поділитися, в чому саме ця більш потужна здатність «уловлювати екологічну цінність + підживлювати» проявляється в порівнянні з іншими протоколами DeFi?

Д-р Безхвостий ведмідь:

З моменту запуску Shadow ми завжди прагнули віддавати користувачам. Наприклад, комісії та винагороди Gems, отримані з мережі Sonic, повертаються користувачам на 100%.

Shadow наразі має дуже високу «Ефективність підкупу», тобто підкупу, наприклад, якщо проект витрачає 1 долар на Shadow, він може отримати приблизно 1,5 долара повернення. Що більше, всю суму підкупу, яку ми отримуємо, 100% буде розподілено між користувачами. Ми віримо, що зосередженість на користувачах є справжнім ефективним і сталим способом розвивати Shadow.

З моменту запуску у SHADOW унікальний MEV-робот реалізує захоплення вартості та протидію на кількох вимірах. Наприклад, наша система Anti-JIT здійснює моніторинг в реальному часі, перехоплюючи недійсні та шкідливі гаманці, а їхній дохід автоматично переводиться в $x33. За межами нормального діапазону викупу $x33 та $SHADOW (50%-100%) робот також автоматично захоплює прибуток від різниці цін, який також буде інвестовано в $x33.

Глибокий приплив TechFlow: Чи можете ви поділитися ключовими даними, які отримав Shadow Exchange щодо більш потужних можливостей “екологічного захоплення вартості + відшкодування”?

Д-р Безхвостий ведмідь：

Я можу почати з модуля MEV Shadow Exchange і конкретно розповісти про наші досягнення на сьогоднішній день.

Дефі-протокол Shadow Exchange в екосистемі Sonic нещодавно запустив $x33 AMO та функцію захисту від JIT, яка є основною частиною модуля MEV, що має на меті подальше підвищення ефективності та справедливості торгівлі.

$x33 Система AMO максимізує цінність учасників через арбітраж системи, коли буде активовано ліміт викупу на $x33 , приносячи додаткові вигоди голосуючим та власникам $x33 , одночасно підсилюючи захист LP, зменшуючи зовнішні роботизовані втручання та запобігаючи витоку цінності. На сьогодні ця функція зафіксувала цінність понад $151,236.52 і 100% повертає користувачам.

Функція захисту Anti-JIT може активно моніторити операції з ліквідності Just-In-Time (JIT), винагороди за відповідні позиції автоматично переведуться на $x33, а гаманці, пов’язані з поведінкою JIT, також будуть заблоковані системою. З моменту запуску цієї функції механізм Anti-JIT вже приніс понад 151 000 доларів США тримачам $x33 . Якщо врахувати всі виплати, отримані з Shadow з ланцюга Sonic, включаючи дві нагороди за активність Gems та всі відгуки FeeM, то поточна комплексна річна процентна ставка (APR) для $x33 досягла 134%.

Глибока хвиля TechFlow: нещодавно запущені функції Shadow Exchange, такі як $x33 AMO та захист від JIT, привертають значну увагу. Найближчим часом обговорюються функції викупу арбітражу та затриманих винагород. Як ці функції, що є ядром модуля MEV, можуть далі реалізувати захист LP та забезпечити більшу захопленість зборів, а також додатково захистити і розширити права користувачів?

Д-р Безхвостий ведмідь:

Всі, напевно, пам'ятають про різкі коливання на крипторинку в жовтні, коли виступ Shadow повністю продемонстрував його здатність захищати постачальників ліквідності (LP).

Під час краху ринку Shadow швидко активував механізм захисту, щоб забезпечити безпеку коштів користувачів. Коли інші DEX зберігали комісії незмінними, динамічний механізм комісій Shadow відразу підвищився, успішно зупинивши шкідливі угоди, і під час коливань створив дохід у розмірі $172,243.

Динамічний алгоритм тарифів Shadow може в реальному часі реагувати на зміни ринку, ефективно захищаючи LP від серйозних неочікуваних втрат, одночасно максимізуючи дохід від комісій. Як тільки система виявляє потенційно шкідливу ліквідність, вона активно підвищує тарифи для захисту коштів. Протягом одного і того ж періоду в екосистемі Sonic жодна інша біржа не зробила подібної реакції.

Водночас, завдяки ефективному обслуговуванню ліквідності $S / $USDC за допомогою алгоритму Shadow, такі кредитні протоколи, як Silo Finance та Aave, змогли успішно завершити процес ліквідації.

Незважаючи на різке зменшення ліквідності Sonic внаслідок обвалу ринку, Shadow все ж зумів забезпечити безперебійну реалізацію кросплатформних угод завдяки достатнім резервам ліквідності. Цей стабільний результат став можливим завдяки стратегічній підтримці ліквідності та алгоритмам моніторингу ризиків у реальному часі, які були попередньо розгорнуті командою Shadow.

Водночас Shadow підтримує високу синхронізацію з Binance під час екстремальних коливань на ринку, демонструючи потужну здатність до реагування на ринок.

Крім того, наші майбутні роботи MEV забезпечать подальше захоплення ціннісних вигод у різних торгових пулах централізованих та децентралізованих бірж, всі прибутки будуть повернені тримачам токенів Shadow.

Глибокий потік TechFlow: Який найефективніший спосіб участі в Shadow Exchange для сучасних користувачів?

Д-р Безхвостий ведмідь:

Моя порада - брати участь у LP, розглянути можливість купівлі $x33 для автоматичного зростання активів через складні відсотки.

Shadow все ще залишається одним із найуспішніших проектів на Sonic, навіть незважаючи на загальне зниження ринку в останній час. Навіть лише тримаючи $x33 , тижневий дохід за останні шість тижнів перевищував 30% APR.

Наступний етап основи: модуль MEV

Глибокий潮 TechFlow: Shadow Exchange і Sonic екосистема глибоко пов'язані, деякі користувачі вважають, що цей глибокий зв'язок призведе до потужного синергетичного ефекту для досягнення симбіотичного розвитку, але також є частина користувачів, які вважають, що в даний час увага до екосистеми Sonic знизилася, і глибоке з'єднання Shadow Exchange з Sonic може призвести до деяких обмежень розвитку. Як ви ставитеся до цієї розбіжності?

Д-р Безхвостий ведмідь:

Активація екосистеми Sonic знизилася, і прибутки Shadow відповідно зменшилися, що є невідворотною реальністю.

Однак варто звернути увагу на те, що всесвітньо відомий батько DeFi Андре Кроньє залишився основним дизайнером Sonic Chain, а його новий проект Flying Tulip також продовжує привертати велику увагу ринку. Будь-яка діяльність, що відбувається в мережі, матиме позитивний вплив на Shadow.

Крім того, команда Shadow постійно просуває розробку продуктів та технологічні інновації. Наприклад, нещодавно запущений cctp.to підключився до CCTP, розробленого компанією Circle, яка випустила $USDC , надаючи користувачам повністю безкоштовну міжланцюгову службу, яка підтримує не лише операції в межах Sonic, але й сумісна з передачею активів інших блокчейнів.

Глибокий приплив TechFlow: Раніше Shadow Exchange приєднався до Довідника альянсу Circle і інтегрував версії v1 та v2 CCTP, щоб забезпечити користувачам безшовний крос-ланцюговий досвід. Чи є у Shadow Exchange більше інших планів щодо розвитку в багатоланцюговій екосистемі в майбутньому?

Др. Безхвостий ведмідь:

Команда Shadow завжди уважно стежить за напрямками самого проекту та екосистеми публічних ланцюгів. Ми помітили, що нещодавно в ланцюзі Sonic відбулися кадрові зміни, а також запущено новий проект Flying Tulip (FT), і фонд Sonic продовжує підтримувати нові проекти. На фоні цього ряду подій, Shadow зберігає оптимістичний настрій щодо майбутнього розвитку.

TechFlow глибокого потоку: Які, на вашу думку, основні причини зростаючої конкуренції DEX цього року? І на яких ключових вимірах, на вашу думку, врешті-решт зосередиться конкуренція DEX на наступному етапі?

Доктор Безхвостий ведмідь:

Кожен DEX має свою унікальну ідею та позиціонування, а здорове ринкове змагання часто сприяє прогресу та інноваціям у всій галузі. Це змагання не лише стимулює проекти постійно вдосконалюватись, але й забезпечує користувачів більш якісними послугами та функціями.

Shadow сам по собі є хорошим прикладом, у серпні цього року Shadow запустив функції лімітного ордера (Limit Order) та середньозваженої ціни за часом (TWAP), що ще більше збагачує торгові стратегії та покращує користувацький досвід. Ці нові функції роблять Shadow поступово більш комплексною та зручною одною зупинкою DeFi торгової платформи.

Глибокий潮 TechFlow: Які ключові кроки Shadow Exchange в майбутньому, щоб краще впоратися з наступним етапом конкуренції DEX?

Д-р Безхвостий ведмідь:

Команда зосереджує ресурси на розробці нових рішень MEV, прагнучи забезпечити користувачів Shadow більшою цінністю платформи та якіснішим досвідом використання. Ми віримо, що підвищення цих базових можливостей принесе користувачам довгострокові та стійкі прибутки, а також зміцнить основу Shadow, щоб краще зустріти майбутні ринкові можливості та виклики.