Структурна боротьба: централізація проти децентралізації

Головна відмінність між традиційними і децентралізованими фінансами полягає у розподілі повноважень і контролю в кожній системі. Традиційні фінанси (TradFi) функціонують через централізовані установи, зокрема банки, страхові компанії і фондові біржі, які управляють коштами клієнтів. Такі установи виступають посередниками, володіють юридичними правами на активи і приймають рішення щодо руху капіталу. У DeFi, навпаки, управління відбувається на блокчейнах, де смартконтракти виконують функції посередників і забезпечують прямі транзакції між користувачами без рішень з боку централізованих органів.

Архітектурні особливості TradFi і DeFi визначають, як користувачі отримують доступ до фінансових послуг. У TradFi клієнт повинен відкрити рахунок у постачальника послуг і довірити зберігання активів установі. Це означає покладання надій на компетентність та доброчесність централізованих суб’єктів. У DeFi користувачі самостійно зберігають активи у криптогаманцях, зберігаючи повний контроль над коштами і маючи доступ до відкритої фінансової інфраструктури. Блокчейн дозволяє користувачу зберігати приватні ключі, тобто отримувати одноосібне право власності на цифрові активи без посередників. Це створює основу для розуміння різних користувацьких досвідів і моделей ризику в TradFi та DeFi.

Регулювання TradFi формує додаткові рівні централізації. Традиційні фінансові установи діють під вимогами «знай свого клієнта» і складних нормативних процедур, встановлених державними органами. Така система забезпечує захист споживача, але створює бар’єри для входу і обмежує доступ до фінансових послуг. DeFi-платформи працюють на відкритих блокчейнах, теоретично надаючи можливість участі будь-кому незалежно від географії чи фінансового статусу, хоча все більше DeFi-проєктів впроваджують інструменти для відповідності регуляторним вимогам і підвищення безпеки.

Рух грошей у різних системах

У традиційних фінансах рух коштів відбувається через банківську інфраструктуру з кількома посередниками і у визначені робочі години. Перекази між банками проходять через клірингові палати, банки-кореспонденти та розрахункові системи, що призводить до затримок у кілька днів. Кожен етап потребує людської перевірки, а операції проводяться лише у робочий час, що стає проблемою для глобальних ринків.

У DeFi кошти рухаються інакше: користувачі здійснюють прямі транзакції через смартконтракти, які виконуються автоматично за заданими умовами. Децентралізовані блокчейни працюють цілодобово і без вихідних, тому користувачі можуть моментально реагувати на ринкові події незалежно від часу чи банківських годин. Транзакції підтверджуються за хвилини або секунди, і не потребують участі людей для перевірки чи схвалення. Користувач може позичити криптовалюту на одній платформі, використати її як заставу на іншій і обміняти активи на різних протоколах без втручання централізованих органів.

Відмінності між DeFi і традиційним банкінгом особливо помітні у міжнародних переказах. У TradFi міжнародні платежі супроводжуються комісіями за конвертацію валют, зборами банків-кореспондентів і затримками, які можуть тривати понад тиждень. Потрібні відносини між банками, що підвищує вартість для споживачів. У DeFi транскордонні платежі здійснюються будь-кому за кілька хвилин і з мінімальними комісіями. Це особливо важливо для мешканців країн із нестабільною валютою чи обмеженнями на рух капіталу, адже вони отримують доступ до глобальної фінансової інфраструктури без дозволу держави або банку.

Технологічна архітектура кожної системи визначає ефективність і структуру витрат. TradFi базується на застарілих системах, які не розраховані на миттєві розрахунки чи глобальний доступ. DeFi платформи використовують блокчейн: транзакції відбуваються через смартконтракти, записані у розподілених реєстрах і доступні для перевірки всіма учасниками. Прозорість виключає єдину точку відмови і дозволяє користувачам самостійно перевіряти історію транзакцій.

Розподіл витрат: комісії, контроль і рух вартості

Структура комісій у традиційних і децентралізованих фінансах відрізняється. У TradFi комісії компенсують витрати установ на обслуговування клієнтів, дотримання регуляторних вимог, безпеку та оплату персоналу. Наприклад, банки стягують щомісячну плату, комісії за перекази, міжнародні платежі, зняття готівки та різноманітні збори. Ці витрати зрештою сплачують споживачі.

У DeFi комісії спрямовують майнерам або валідаторам за обробку транзакцій і забезпечення безпеки мережі, а також розробникам і операторам протоколів. Порівняно з багаторівневими витратами TradFi, у DeFi стандартна транзакція часто коштує кілька центів або навіть менше. Вартість коливається залежно від навантаження на мережу: у періоди високої активності комісії різко зростають, а на нових платформах із низькою ліквідністю вони можуть бути вищими, ніж у традиційних фінансових компаніях.

Контроль над комісіями — ще одна важлива відмінність. У TradFi користувачі сплачують фіксовані тарифи без прозорості щодо їхнього використання. Вони не можуть вплинути на структуру комісій або скасувати послугу, якщо незадоволені. У DeFi користувачі можуть бачити, як розподіляються комісії у смартконтрактах, хто отримує винагороду і яка частка йде на роботу мережі або як прибуток. Багато DeFi-протоколів дозволяють власникам токенів голосувати за структуру комісій.

Відмінності у русі вартості охоплюють не лише прямі комісії, а й альтернативні витрати і доступ до дохідності. Традиційні установи заробляють на різниці між ставками для вкладників і позичальників, і цей прибуток розподіляється між акціонерами. У DeFi прибуток розподіляється безпосередньо: користувачі, які надають криптовалюту у позику, отримують дохід, близький до ставки позичальника, з мінімальною маржею на покриття витрат. Це дозволяє фізичним особам отримувати вищу дохідність у DeFi порівняно з традиційними депозитами.

Швидкість, доступ і інновації: переваги кожної системи

DeFi забезпечує значно вищу швидкість проведення операцій — розрахунок триває секунди або хвилини, тоді як у TradFi стандартом залишаються затримки у кілька робочих днів. Для трейдерів це критично: у DeFi складні операції виконуються швидше, ніж один міжнародний платіж у TradFi. Можливості арбітражу у DeFi зникають за секунди, а у традиційних ринках можуть зберігатися годинами через затримки розрахунків.

Доступність — ще одна фундаментальна перевага DeFi. TradFi створює бар’єри через мінімальні залишки, перевірки кредитної історії, ідентифікацію і географічні обмеження, що виключає багатьох користувачів. У DeFi кожен, хто має інтернет і блокчейн-гаманець, може користуватися кредитними протоколами, торговими платформами і дохідними можливостями незалежно від доходу чи місця проживання. Це особливо важливо для ринків, що розвиваються, де банківська інфраструктура обмежена.

Швидкість інновацій також різниться. У TradFi впровадження нових продуктів вимагає регуляторних дозволів і партнерств, тому навіть прості зміни займають місяці або роки. У DeFi розробники запускають нові протоколи за лічені години, хоча це супроводжується ризиками недостатньо перевірених смартконтрактів. Саме завдяки цьому в DeFi з’явилися інновації, які або заборонені в традиційних фінансах, або впроваджуються роками.

Що краще для початківця — TradFi чи DeFi — залежить від пріоритетів і готовності до ризику. TradFi забезпечує регуляторний захист, підтримку і зрозумілі інструменти для новачків. DeFi вимагає технічної обізнаності і самостійного управління ризиками, але сучасні платформи впроваджують зручні інтерфейси і функції захисту, що робить DeFi доступнішим для нових користувачів.

Обидві системи мають власні переваги. TradFi забезпечує стабільність і захист споживача, DeFi — швидкість, глобальний доступ, вищу дохідність і повний контроль над активами. Системи дедалі частіше інтегруються: TradFi використовує блокчейн для платежів, а DeFi впроваджує інструменти відповідності. Gate підтримує обидві екосистеми, поєднуючи традиційні ринки і DeFi на інтегрованій платформі для зручності користувача.