Що таке спотовий ринок і як виконувати спотову торгівлю?

Огляд

Спотова торгівля — це пряме купівля або продаж фінансових інструментів і активів, зокрема криптовалют, валютних пар, акцій чи облігацій. Актив часто передається одразу. Спотова торгівля відбувається на спотових ринках: біржових або позабіржових (безпосередньо між учасниками). На спотовому ринку дозволено використовувати лише власні активи — кредитне плече та торгівля з маржею відсутні.

Централізовані біржі забезпечують дотримання регуляторних вимог, безпеку, зберігання активів та інші аспекти для полегшення торгівлі. За це біржі стягують комісію з транзакцій. Децентралізовані біржі надають схожі послуги на основі смартконтрактів у блокчейні.

Вступ

Спотова торгівля — це простий спосіб інвестувати і торгувати. Перший досвід інвестування в криптовалюти зазвичай полягає у спотовій операції на спотовому ринку: наприклад, купівлі криптовалют за ринковою ціною й довгостроковому утриманні.

Спотові ринки охоплюють різні класи активів — криптовалюти, акції, товари, валютні пари, облігації. Більшість користувачів знайомі зі спотовою торгівлею більше, ніж вважають. Найпопулярніші ринки, такі як NASDAQ або NYSE (Нью-Йоркська фондова біржа), — це спотові ринки.

Що таке спотовий ринок?

Спотовий ринок — це відкритий фінансовий ринок, на якому активи купують і продають одразу. Покупець оплачує актив фіатними коштами або іншим засобом у продавця. Доставка активу зазвичай відбувається одразу, але залежить від об’єкта торгівлі.

Такі ринки ще називають "готівковими", оскільки оплата здійснюється наперед. Спотові ринки мають різні форми, а торгівлю зазвичай організовують біржі як сторонні учасники. Також можливі угоди напряму з іншими трейдерами через OTC (позабіржову) торгівлю.

Що таке спотова торгівля?

Спотові трейдери купують активи з метою отримати прибуток, якщо ціна зросте. Надалі вони можуть продати активи на спотовому ринку зі зростанням ціни. Також можлива "коротка" торгівля — продаж фінансових активів із подальшим викупом дешевше у разі падіння ціни.

Поточна ціна активу в ринку — це спотова ціна. За допомогою ринкового ордера на біржі можна здійснити купівлю чи продаж відразу за найкращою спотовою ціною. Однак немає гарантії, що ціна не зміниться під час виконання вашого ордера. Також може бракувати обсягу для виконання всієї заявки за бажаною ціною. Наприклад, якщо ви купуєте 10 ETH за поточною ціною, а доступно лише 3, решту доведеться докупити за іншою ціною.

Спотові ціни змінюються в режимі реального часу під час зіставлення ордерів. Позабіржова торгівля працює інакше: ви узгоджуєте фіксовану кількість і ціну напряму з іншою стороною без книги ордерів.

Доставка залежить від активу: одразу або зазвичай протягом T+2 днів (торговий день плюс два робочі дні). Раніше для акцій та цінних паперів потрібна була фізична передача сертифікатів. Валютний ринок також здійснював операції через готівку, перекази чи депозити. Тепер у цифрових системах доставка здебільшого миттєва. Криптовалютні ринки діють цілодобово, тож операції відбуваються майже миттєво. Peer-to-peer чи OTC-торгівля може потребувати більше часу для доставки.

Біржі та позабіржова торгівля

Спотова торгівля не прив’язується до одного місця. Більшість користувачів працюють через біржі, але можна торгувати й безпосередньо з іншими трейдерами без посередника. Такі угоди називають позабіржовими. Кожен спотовий ринок має свої особливості.

Централізовані біржі

Біржі бувають централізовані та децентралізовані. Централізована біржа організовує торгівлю криптовалютами, валютними парами, товарами. Вона виступає посередником між учасниками та зберігачем активів. Для торгівлі потрібно поповнити рахунок фіатними коштами чи криптовалютою.

Надійна централізована біржа забезпечує безперебійну роботу транзакцій. Інші функції: дотримання регуляторних вимог, KYC (верифікація користувача), чесність цін, безпека, захист клієнтів. За це біржа стягує комісії за транзакції, лістинг, інші операції. Завдяки цьому біржі заробляють як на зростаючому, так і на спадному ринку за умови достатнього обсягу торгів і кількості користувачів.

Децентралізовані біржі

Децентралізована біржа (DEX) — інший різновид біржі, особливо у сфері криптовалют. DEX надає базові послуги централізованої біржі, але зіставляє ордери через блокчейн. Здебільшого користувачам DEX не треба створювати акаунт — торгівля відбувається напряму без перенесення активів на біржу.

Торгівля здійснюється безпосередньо з гаманців трейдерів через смартконтракти — автономний код у блокчейні. Чимало користувачів обирають DEX завдяки більшій приватності й свободі. Проте це має недоліки: відсутність KYC і служби підтримки створює складнощі у разі проблем.

Деякі DEX використовують модель книги ордерів, інші — модель автоматизованого маркетмейкера (AMM). AMM також ґрунтується на смартконтрактах, але ціни визначаються інакше. Покупці використовують кошти з пулу ліквідності для обміну токенів. Провайдери ліквідності отримують комісію з кожного учасника, що користується пулом.

Позабіржова торгівля

Позабіржова торгівля (off-exchange) — це прямий обмін фінансовими активами та цінними паперами між брокерами, трейдерами, дилерами. Для організації OTC-угод використовують різні канали зв’язку: телефон, месенджери.

У OTC-торгівлі немає книги ордерів, що має переваги. Якщо ви працюєте з малоліквідними активами, наприклад, монетами з малою капіталізацією, великий ордер може спричинити прослизання ціни. Біржа не зможе виконати ордер за бажаною ціною повністю, тож доведеться погодитися на вищу ціну. Тому великі OTC-угоди часто мають вигідніші умови.

Навіть ліквідні активи, як-от Bitcoin, можуть зазнати прослизання ціни при великих ордерах. Великі ордери на Bitcoin також вигідніше виконувати позабіржово.

У чому різниця між спотовими й ф’ючерсними ринками?

На спотовому ринку угоди здійснюють миттєво із майже негайною доставкою. На ф’ючерсному ринку — контракти з розрахунком у майбутньому. Покупець і продавець домовляються обміняти певну кількість активу за фіксованою ціною у майбутньому. На дату виконання контракту сторони зазвичай проводять грошовий розрахунок, а не передачу активу.

У чому різниця між спотовою й маржинальною торгівлею?

Маржинальна торгівля доступна на деяких спотових ринках, але відрізняється від спотової торгівлі. Спотова торгівля — це повна купівля активу з негайною доставкою. Маржинальна торгівля дозволяє позичати кошти під відсотки в третьої сторони й відкривати більші позиції. Позика дає змогу отримати більший прибуток, але й ризики збільшуються — можна втратити весь стартовий капітал.

Переваги та недоліки спотових ринків

Кожна торгова стратегія має свої переваги й недоліки. Розуміння цього зменшує ризики й підвищує впевненість у торгівлі. Спотова торгівля — одна з найпростіших, але також має свої сильні й слабкі сторони.

Переваги спотових ринків

1. Прозорість цін: Ціни прозорі й формуються виключно попитом і пропозицією. Це відрізняє спотовий ринок від ф’ючерсного, де є кілька референсних цін. У традиційних ринках ціна може залежати від відсоткових ставок та інших чинників.

2. Простота: Правила, ризики та винагороди у спотовій торгівлі прості. Інвестуючи на спотовому ринку, можна легко розрахувати ризик за ціною входу і поточною ціною.

3. Гнучкість: Можливість "купити й забути". На відміну від деривативів і маржинальної торгівлі, у спотовій торгівлі немає ризику ліквідації чи маржин-колу. Ви можете входити й виходити з торгівлі в будь-який момент і не обов’язково постійно стежити за інвестицією, якщо не плануєте короткострокові операції.

Недоліки спотових ринків

1. Проблеми фізичної доставки: Залежно від активу спотові ринки можуть залишити вас із незручними для зберігання активами. Наприклад, купуючи нафту, потрібно організувати фізичну доставку. Для криптовалют — відповідати за безпечне зберігання токенів. Ф’ючерсні деривативи дають експозицію до активу без фізичної поставки.

2. Питання стабільності: Для окремих активів, осіб або компаній важлива стабільність. Наприклад, компанія, що працює за кордоном, потребує доступу до іноземної валюти на валютному ринку. Якщо використовувати спотовий ринок, планування витрат і доходів буде нестабільним.

3. Обмежене кредитне плече: Потенційний прибуток у спотовій торгівлі менший, ніж у ф’ючерсній чи маржинальній. Не можна використати такий самий обсяг капіталу для великих позицій, отже, обмежується потенціал прибутку порівняно зі стратегіями із кредитним плечем.

Висновки

Спотова торгівля на спотових ринках — один із найпоширеніших способів для торгівлі, особливо для початківців. Вона проста, але важливо знати її переваги, недоліки та стратегії. Окрім базових знань, комбінуйте їх із технічним, фундаментальним і сентимент-аналізом для прийняття обґрунтованих торгових рішень.

FAQ

Що таке спотовий ринок і чим відрізняється спотова торгівля від ф’ючерсної?

Спотовий ринок забезпечує миттєвий обмін активами за поточними цінами з негайним розрахунком. Ф’ючерсна торгівля — це угоди на купівлю чи продаж активів за визначеними цінами в майбутньому. Основна різниця: спотовий ринок передбачає негайну доставку і фактичне володіння активом, ф’ючерси — це контракти з кредитним плечем і датою виконання.

Як здійснювати спотову торгівлю? Які кроки потрібні для початківців?

Початківцям слід вивчити основи спотової торгівлі, зареєструватися на біржі, внести кошти, вибрати торгові пари, встановити ціни й обсяги ордерів, потім виконати купівлю чи продаж. Починайте з невеликих обсягів для практики, поступово збільшуючи їх із досвідом.

Які ризики спотової торгівлі й як їх уникнути?

Ризики: ліквідація, безпека акаунта, волатильність ринку. Як запобігти: суворий контроль розміру позицій, використання стоп-лоссів, захист облікових даних, дисципліна у торгівлі. Управління ризиками — основа успішної торгівлі.

Як формується ціна у спотовій торгівлі? Які чинники впливають на спотову ціну?

Ціни визначаються попитом та пропозицією в реальному часі. Ключові чинники: ліквідність, обсяг торгів, геополітика, економічні індикатори, ринкові настрої. Великі обсяги забезпечують більшу стабільність, шоки пропозиції та макроекономічні зміни можуть спричинити значні коливання цін.

Які комісії необхідно сплачувати за спотову торгівлю? З чого складається вартість торгівлі?

Основні витрати — це торгові комісії, зазвичай у відсотках від суми угоди. Найпоширеніші: комісія мейкера й тейкера (від 0,05% до 0,1%). Додатково: мережеві комісії за виведення коштів і можливе прослизання ціни під час виконання.

Які переваги спотової торгівлі перед маржинальною?

У спотовій торгівлі нижчий ризик: ви інвестуєте тільки свої кошти без кредитного плеча. Це простіше, зрозуміліше і підходить новачкам. Ви володієте активом без ризику ліквідації, що робить такий підхід безпечним для довгострокового зберігання.