IBIT：ประวัติการจัดเรียง EMA ชี้แนวโน้มความเสี่ยงด้านขาลง

จากข้อมูลในอดีต เมื่อเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 วัน (EMA) ของ Bitcoin ตัดลงต่ำกว่า EMA สัปดาห์ 50 แนวโน้มราคามักจะเป็นขาลง โดยเฉพาะในช่วงขาลงหรือปลายวัฏจักร การจัดเรียงเส้นค่าเฉลี่ยนี้เป็นสัญญาณของโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนแรง — การดีดตัวกลายเป็นการปรับฐาน และเส้นค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์จะกลายเป็นแนวต้าน

ปัจจุบัน IBIT แสดงโครงสร้างทางเทคนิคเดียวกัน: EMA 50 วันตัดลงต่ำกว่า EMA สัปดาห์ 50 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวในเทรนด์ขาลงในกรอบเวลาที่สูงขึ้น เริ่มอ่อนแรงความต้องการของผู้ซื้อ

เว้นแต่โครงสร้างรายสัปดาห์จะสามารถฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่ง การดำเนินไปข้างหน้าของแนวโน้มขาลงยังคงเป็นไปได้มากกว่า ซึ่งสอดคล้องกับพฤติกรรมตลาดในอดีตของ Bitcoin (BTC)

โมเมนตัมเปลี่ยนทิศทางก่อน ราคาจะเคลื่อนตาม

ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่า การเก็งกำไรเกินพอดีที่ขับเคลื่อนโดยรายย่อยมักจะเป็นสัญญาณของจุดสูงสุดของ Bitcoin
ตลาดที่ขับเคลื่อนโดยสถาบันเป็นตัวบ่งชี้ว่า Bitcoin เข้าสู่ช่วงของความเป็นผู้ใหญ่ รวมถึงการแยกตัวของวัฏจักรนี้ออกจากยอดสูงสุดในอดีต

นี่ไม่ใช่ฟองสบู่รายย่อยที่ล่าช้า
แต่เป็นการเปิดตัวล่วงหน้าของการวางแผนโดยสถาบัน

วัฏจักรที่ขับเคลื่อนโดยสถาบัน: โครงสร้างของตลาดบิทคอยน์ในรอบก่อนๆ ที่เกิดการแตกหักอย่างเป็นระบบ

ในวัฏจักร Bitcoin ในอดีต ลำดับการเปลี่ยนแปลงมักเป็นไปในทิศทางเดียวกัน:
ราคาขึ้นอย่างรวดเร็วก่อน จากนั้นนักเก็งกำไรรายย่อยเข้ามาในภายหลัง คอขวดบนเครือข่ายถึงจุดสูงสุด — ขณะนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดที่เข้ามาทีหลังจะต่อสู้กันอย่างเข้มข้นเพื่อแย่งชิงพื้นที่บล็อก ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงเป็นสัญญาณของตลาดร้อนแรงเกินไป ไม่ใช่แรงขับเคลื่อน

ในรอบนี้ รูปแบบนี้ถูกทำลาย

การแออัดของบัฟเฟอร์หน่วยความจำและความกดดันค่าธรรมเนียมในช่วงที่เกิดการขยายตัวครั้งใหญ่ที่สุด เกิดขึ้นในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักร ซึ่งตรงกับเวลาที่ ETF ตราสารอนุพันธ์ Bitcoin แบบ Spot ของแบล็คร็อก (BlackRock) เริ่มเปิดตัว จุดสำคัญคือกิจกรรมบนเครือข่ายนี้ไม่ใช่ความคลั่งไคล้ของนักเก็งกำไรรายย่อย แต่เป็นสัญญาณว่าช่วงการสะสมของสถาบันได้เริ่มต้นขึ้น — เงินจำนวนมากไหลเข้าประเภทสินทรัพย์นี้ผ่านทาง ETF ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล แทนที่จะซื้อ Bitcoin บนเครือข่ายโดยตรง

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความหมายอย่างยิ่ง

นักลงทุนสถาบันจะไม่เข้าซื้อในจุดสุดขีดของวัฏจักร พวกเขาจะวางแผนล่วงหน้าในช่วงที่มีความไม่แน่นอนของเรื่องราว การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง และช่วงเวลาที่โครงสร้างการเข้าถึงตลาดดีขึ้น การเปิดตัว ETF ของ IBIT ไม่ใช่เหตุการณ์เก็งกำไร แต่เป็นการเปิดประตูสภาพคล่อง ให้กองทุนบำนาญ, บริษัทบริหารสินทรัพย์ และที่ปรึกษาสามารถทำการปรับพอร์ตสินทรัพย์ได้ก่อนที่โมเมนตัมตลาดบิตคอยน์ในช่วงขาขึ้นจะปรากฏ

ผลที่ตามมาคือ:

ความต้องการของสถาบันเป็นผู้นำวัฏจักร ไม่ใช่การยืนยันวัฏจักร
การแออัดบนเครือข่ายเกิดขึ้นก่อนจุดสูงสุด ไม่ใช่หลัง แสดงให้เห็นถึงการสร้างพอร์ตโฟลิโอเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่อารมณ์ FOMO ของรายย่อย
การขยายตัวของราคาที่ตามมาพร้อมกับระดับความอิ่มตัวของนักลงทุนรายย่อยบนเครือข่ายต่ำกว่าวัฏจักรในอดีต

สิ่งนี้อธิบายได้ว่าทำไมในช่วงขาขึ้น ราคายังไม่แสดงสัญญาณของความร้อนจัดแบบสุดขีดที่เป็นลักษณะของจุดสูงสุดของวัฏจักรตามประวัติศาสตร์ โดยทั่วไปแล้ว การมีส่วนร่วมของนักเก็งกำไรรายย่อยซึ่งเป็นตัวกำหนดจุดสูงสุดของตลาด Bitcoin ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างระมัดระวัง ขณะที่สถาบันยังคงสะสมอย่างต่อเนื่องผ่าน ETF

ในความเป็นจริง วัฏจักรในครั้งนี้ถูกขับเคลื่อนล่วงหน้าด้วยเงินทุนจากสถาบัน