Нефтяные цены перевалили за 100, и рынок уже поднял вероятность повышения ставки 29 июля с примерно 12% до почти 38%.

С учетом текущей скорости расходования мировых запасов любое нападение на морские перевозки может снова толкнуть цену выше $110.

Теоретически ФРС должна быть еще более осторожной, чем раньше: им нужно сначала посмотреть, передастся ли это на базовую инфляцию, и только потом рассматривать повышение ставки.
Впрочем, по моим наблюдениям, даже если это повлияет на базовую инфляцию, ФРС все равно не осмелится бездумно повышать ставку — сейчас они лишь сохраняют пространство для повышения в сентябре.

Доходность 10-летних гособлигаций США на уровне 4,5%—5% можно считать реальной ставкой.
Сейчас, по данным рынка: forward P/E S&P 500 около 19,7x, что соответствует доходности по прибыли примерно 5,08%; то есть это всего на 0,4 п.п. выше реальной ставки — практически без запаса на ошибки в прибыли.

Сейчас технологические акции — это всеобщая гавань для капитала, но если доходность по длинной части кривой продолжит расти, техсектор быстро столкнется с сжатием мультипликаторов.
Даже если акции не будут расти, удержание текущей рыночной оценки будет намного сильнее, чем попытка «сбить» даже ту небольшую долю инфляции, которую давит ужесточение ставок.