[Exclusive] Samsung Официально Опровергает Планы по U.S. ADR — но Запускает Обзор “За Кулисами”

Samsung Electronics, как сообщается, начала внутреннюю проверку сценариев выпуска американских депозитарных расписок (ADRs) в США, включая рассмотрение практических процедур. Хотя компания официально опровергла сообщения о том, что рассматривает такой шаг, сотрудники на уровне рабочих групп начали оценивать потенциальные затраты и выгоды, а также необходимые процедуры по поручению руководства высшего звена.
Ранний этап изучения возможных структур и процедур
По данным источников в полупроводниковой отрасли от 15 июля, руководители Samsung Electronics недавно распорядились профильным подразделениям изучить, можно ли создать жизнеспособную структуру для выпуска ADR в США. В результате финансы, связи с инвесторами и другие соответствующие команды определяют задачи и процедуры, которые попадут в их зоны ответственности, если компания решит двигаться к листингу в США.
Ожидается, что обзор представляет собой предварительное исследование на предмет осуществимости, а не признак того, что компания уже решила провести листинг или определила сроки либо объем выпуска. Каждое подразделение изучает требования для листинга на американском фондовом рынке и внутренние приготовления, которые потребуются.
В рамках этого процесса, как сообщается, сотрудники Samsung Electronics запросили информацию у SK hynix, которая недавно выпустила ADR и разместилась на Nasdaq. Запрос был направлен на сбор сведений о процессе подготовки и практическом опыте SK hynix, завершившей свой листинг в США раньше Samsung. Это указывает на то, что внутренний обзор Samsung продвинулся дальше простого изучения собственных правил и процедур и перешел к анализу опыта компании, которая фактически завершила подобный листинг.
14 июля, по данным Bloomberg (по местному времени), Samsung Electronics провела предварительные обсуждения с инвестиционными банками по поводу потенциального листинга в США через ADR. В сообщении говорилось, что обсуждения находились на ранней стадии, без конкретных решений по андеррайтерам или структуре выпуска, и что в итоге они могут не привести к листингу. Сразу после публикации Samsung Electronics заявила: «Мы не рассматриваем листинг на американском фондовом рынке через выпуск ADR».
SK hynix Тоже Отстранилась от Спекуляций До Публичного Анонса Своих Планов
Однако некоторые наблюдатели считают, что официальное отрицание Samsung Electronics не обязательно означает, что возможность будущего выпуска ADR полностью исключена. Компании часто воздерживаются от раскрытия предварительных проверок зарубежных листингов или крупных выпусков ценных бумаг, поскольку условия сделок и графики могут измениться до начала формальных процедур, таких как одобрение советом директоров, и до регуляторных раскрытий.
Когда впервые появились слухи о листинге в США со стороны SK hynix, компания также заявляла, что не было принятых конкретных решений. Затем она прошла через собственный процесс внутреннего принятия решений и подачу документов в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (U.S. Securities and Exchange Commission), постепенно формализуя выпуск ADR и листинг на Nasdaq. До того как компания публично объявила план листинга, она дистанцировалась от рыночных спекуляций и раскрыла инициативу только после начала формального процесса.
10 июля SK hynix выпустила ADR по $149 за акцию, привлекая примерно 26,5 миллиарда долларов, или около 40 триллионов вон. Это стало вторым по величине листингом на американском фондовом рынке за всю историю — после SpaceX, которая в прошлом месяце привлекла 85,7 миллиарда долларов через первичное публичное размещение, и крупнейшим листингом на тот момент для иностранной компании.
«ADR можно структурировать по-разному в зависимости от того, выпускаются ли новые акции и какой используется метод листинга», — заявил чиновник из полупроводниковой отрасли. «Насколько мне известно, после успеха U.S.-листинга SK hynix Samsung Electronics также начала внутренне изучать доступные ей структуры и процедуры, которые потребовались бы».