#美国核心CPI未达预期 «Остывание» инфляции усиливает давление на ФРС: базовый CPI США в июне неожиданно замедлился

14 июля данные Министерства труда США показали, что базовый CPI в июне в годовом выражении вырос на 2,6%, что ниже рыночного прогноза 2,8% и предыдущего значения 2,9%; по сравнению с предыдущим месяцем показатель и вовсе составил 0%, став минимальным ростом с января 2021 года. Общий CPI также оказался заметно ниже ожиданий: в годовом выражении он вырос лишь на 3,5%, а в помесячном — снизился на 0,4%. После исключения цен на еду и энергоносители базовая инфляция существенно замедлилась, что удивило рынок.

Падение цен на энергоносители стало главным драйвером охлаждения инфляции. Индекс энергетики по итогам июня в помесячном выражении резко снизился на 5,7%, а цены на бензин упали на 9,7%. При этом жилищный индекс по сравнению с предыдущим месяцем вырос лишь на 0,1% — минимальный рост с января 2021 года, а темпы роста арендной платы заметно замедлились. Цены на базовые товары снижаются второй месяц подряд: в частности, в категориях связь, одежда, подержанные автомобили наблюдается откат.

После публикации данных вероятность того, что ФРС повысит ставку в июле, резко упала — с более чем 40% до менее чем 20%. Фьючерсы на американские акции сразу пошли вверх, а золото за считанные минуты подскочило примерно на 70 долларов.

Но тревога по инфляции пока полностью не снята. Эскалация конфликта Иран—США подталкивает Brent к однодневному росту на 9,6%; если ситуация на Ближнем Востоке снова ухудшится, то отскок цен на энергоносители может быстро развернуть текущее снижение инфляции. Эти данные CPI дали ФРС краткую передышку для паузы в повышении ставок, однако устойчивость дальнейшего снижения инфляции требует подтверждения дополнительными данными.