Итак, @StaniKulechov хочет, чтобы Aave V4 нацелился на рынок кредитования ценными бумагами.

Позволить пользователям вносить токенизированные акции, такие как AAPL и TSLA, в качестве залога и получать доход, который прайм-брокеры сейчас оставляют себе.
~$35B годового дохода против $4.6 трлн в активах, доступных для кредитования. Вот такой рынок.
Сегодня прайм-брокеры находятся посередине, управляют залогом и удерживают большую часть комиссии за кредитование, прежде чем передать остаток. Никакой видимости в реальном времени. Нет доступа к ликвидности вне рыночных часов.
Архитектура «хаб-и-спица» V4 меняет поток:
1️⃣ Токенизированная акция вносится в изолированную спицу со своими параметрами LTV и источниками оракулов.
2️⃣ Проценты по займу напрямую поступают вкладчику и резерву Aave.
3️⃣ Вкладчик может занять GHO под залог своих акций, не продавая позицию.
Часть, которая убедила меня в том, что это выполнимо, а не теоретично, — это Horizon. Институциональный рынок RWA от @aave уже делает это для токенизированных казначейских облигаций.
Более $450 млн чистых депозитов и продолжает расти, при этом появляются новые партнеры RWA. VanEck's VBILL, Centrifuge и Superstate активны в качестве залога. Партнеры включают Securitize, WisdomTree, Hamilton Lane и Circle. Рельсы существуют и используются.
Что касается токенизированных акций, предложение быстро растет.
🔸 Ondo Global Markets: приближается к $1 млрд+ активов под управлением по более чем 200 активам.
🔸 Backed Finance (xStocks): $193.7 млн, 74 акции, включая AAPLx и TSLAx.
🔸 Robinhood: более 200 американских акций, токенизированных для клиентов из ЕС на Arbitrum.
🔸 xStocks Alliance: более $12 млрд торгового объема, 47 000 уникальных кошельков к началу 2026 года.
SEC разъяснила в декабре 2025 года, что брокеры-дилеры могут хранить токенизированные акции. Пилотный проект DTCC Russell 1000, ожидаемый во втором полугодии 2026 года, — это следующий шаг регулирования.
@GHO связывает всё воедино. Каждое учреждение, которое берет GHO под залог акций, размещает этот GHO в Stability Module, стейкинге sGHO и пулах DEX. 1 выпущенный GHO генерирует примерно в 10 раз больше дохода протокола, чем 1 доллар, взятый в кредит на Aave.
Что здесь интересно — не только мультипликатор, но и то, что каждая новая токенизированная спица акций ещё больше раскручивает этот маховик. Больше типов залога → больше спроса на GHO → больше поверхностей, генерирующих доход одновременно.
$23B ликвидности. 61,5% доли DeFi на активном рынке кредитования.
Доход всегда был там. Просто у прайм-брокеров была единственная площадка, которой стоило пользоваться. До сих пор.
@aixbit мысли?