BTC упал ниже 60 000, это не сценарий 2017 года

Утром взглянул на телефон
BTC $59 853, ETH $1 590. Индекс страха и жадности 24 — крайний страх.

200 непрочитанных сообщений в чате. Пролистал, примерно три типа: спрашивают, стоит ли резать, можно ли на дне, ругают рынок как мошенничество.

Я ни на одно не ответил. Не потому что не хочу, а потому что сейчас никто не даст точного ответа.

Сначала о том, почему сегодня падение.
BTC на минимуме достиг $59 023 — это первый раз с октября 2024 года, когда он опустился ниже этого уровня. За последние 24 часа ликвидировано почти 180 000 человек, сумма ликвидаций — $984 млн, из них длинных позиций — $799 млн.
Внешне — пробит ключевой уровень поддержки. Но этот цикл отличается от предыдущих.

Deutsche Bank выпустил отчёт, в котором говорится, что главное отличие этого падения от прошлых — розничные инвесторы не подхватывают.

Раньше при каждом резком падении розница бросалась покупать на дне. Но в этом цикле куда ушли деньги розничных инвесторов? В акции AI-компаний. NVIDIA, Micron и другие забрали рисковый капитал.

Одновременно средства ETF продолжают утекать. С мая совокупный отток составил миллиарды долларов. У IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity зафиксирован редкий отток средств. Институционалы уходят.

Розница не покупает, институционалы продают, AI забирает деньги.
Три фактора вместе — падение становится особенно плавным.

Но есть одна вещь, на которую стоит обратить внимание.
Данные ончейн показывают, что адреса китов, владеющих как минимум 1000 BTC, в этот период продолжают наращивать позиции. Общий запас вырос до 7,17 млн BTC — новый максимум с середины марта.

Что это значит? Крупные игроки покупают.
Это не значит, что цена немедленно вырастет. Киты тоже ошибаются и часто теряют деньги. Но это как минимум говорит о том, что на этом уровне кто-то подхватывает.

Сегодня рано утром один адрес открыл длинную позицию на 102 BTC через контракты и одновременно купил на споте BTC и ETH на сумму более $10 млн. Почти $20 млн длинной экспозиции, сконцентрированной в одном временном окне.

Такие действия не под силу розничному инвестору.

Технический взгляд.
Дневная свеча пробила все скользящие средние EMA — 15-дневную, 30-дневную, 60-дневную — все в нисходящем порядке. Сильное сопротивление сверху.
Краткосрочная поддержка — в диапазоне $59 000–$60 500. Если не удержится, следующая цель может быть $58 200–$58 800.
Сопротивление сверху — $61 400–$61 800. Чтобы пробиться вверх, нужен объём.

Расскажу свою стратегию,仅供参考.
Первое: на текущем уровне я не буду вкладываться всем в дно и не буду панически закрываться. Индекс волатильности BVIX достиг 44,65 — в такой среде добавлять плечо равносильно игре со смертью.

Второе: я жду два события. Одно — завтрашняя квартальная экспирация опционов на BTC на сумму около $10 млрд. Второе — сегодня вечером данные PCE по США: ожидаемое базовое PCE 3,4%. Если превысит, вероятность повышения ставки в сентябре продолжит расти.
После этих событий краткосрочная неопределённость рынка частично снизится.

Третье: маленькая позиция на пробу. Ошибся — признаю, правильно — добавляю. Не ставлю на направление, ставлю на вероятность.
Этот рынок изменился. Сценарий 2017 года, когда розница валом валила, ушёл в прошлое. Сейчас эпоха институционального ценообразования — когда ETF притекает, цена растёт, утекает — падает, просто и грубо.

Отсутствие розницы, забор денег AI, уход институционалов — эти три структурные проблемы не решатся — рост останется только ростом, а не разворотом.
Но с другой стороны — когда все пессимистичны, часто это самое время быть спокойным.

Диапазон индекса страха и жадности 12–24 в истории давал немало доньев. Конечно, это не значит, что сейчас дно, но как минимум не стоит в момент крайнего страха принимать самое паническое решение.

Выше — сегодняшний разбор рынка. Данные перед вами, решение принимайте сами.

#BTC下探60000美元关键关口