Американские стратегические запасы нефти достигли минимума с 1983 года

Двухэтапное решение — это политическое решение:
- 2022–2023 годы: Байден освободил около 180 миллионов баррелей, чтобы снизить цены на нефть, бороться с инфляцией, использовал стратегические запасы как инструмент против инфляции
- После этого медленное пополнение запасов: высокие затраты на пополнение, низкий приоритет в бюджете, запасы снизились более чем на 50% от пикового уровня
Самый низкий уровень за сорок лет, это не результат рынка, а цена политического выбора
Сейчас самое важное — это наложение ситуации с соглашением между США и Ираном, которое только что реализовано
США приостановили санкции против Ирана + Хормузский пролив снова открыт → ожидания цен на нефть снижаются
Цены на нефть на низком уровне + дно SPR = лучший за последние 40 лет шанс на пополнение запасов
В тот раз средняя цена продажи нефти составляла около $95, сейчас за ~$68 можно купить обратно, что составляет 70% от стоимости. Если администрация Трампа хочет пополнить запасы, сейчас самое время
Но есть обратная логика, которая часто игнорируется
Большое пополнение запасов → увеличение спроса на нефть → поддержка цен на дне
Рост предложения и спрос на пополнение запасов частично компенсируют друг друга, цены на нефть могут не падать так сильно, как ожидает рынок
Стратегический смысл: энергетическая защита США стала тоньше
- В следующий раз энергетический шок придет, буферных возможностей останется только половина
- Если переговоры с Ираном сорвутся, и Хормузский пролив снова закроется, у США будет меньше карт, чем в 2022 году
- Саудовская Аравия и Россия это понимают, и при ценообразовании чувствуют себя увереннее
Передача к $BTC
Благоприятный сценарий: снижение цен на нефть → снижение давления на CPI → у Воша есть пространство для смягчения → активы с риском выигрывают
Неблагоприятный сценарий: срыв переговоров с Ираном + дно SPR + рост цен на нефть → возобновление инфляционных ожиданий → активы с риском под давлением
Снижение SPR до минимума за 43 года по сути — это минимальный запас прочности США для реагирования на энергетический шок, сейчас это самое низкое за сорок лет
19 июня в Швейцарии подписан документ — это самый важный шаг в этом контексте
DYOR, не является инвестиционной рекомендацией
#нефть