Итак, я заметил много вопросов о халвинге Биткоина в последнее время, и честно говоря, это одно из тех событий, которые действительно важны для понимания того, как работает BTC в долгосрочной перспективе.

В основном, халвинг — это когда награда за майнинг Биткоина сокращается вдвое. Он происходит каждые 210 000 блоков, что примерно соответствует каждые 4 года. Всё довольно просто — протокол автоматически уменьшает количество новых BTC, поступающих в обращение. Вся идея в том, чтобы контролировать инфляцию, поскольку у Биткоина есть фиксированный лимит в 21 миллион монет.

Мы недавно наблюдали это на практике с халвингом апреля 2024 года. И исторически эти события были довольно значимыми для ценовой динамики. Вот в чем дело — когда происходит халвинг, внезапно создается только половина новых биткоинов каждые 10 минут. Это настоящий шок предложения на рынке.

Теория такова: меньше нового BTC поступает на рынок, инфляция снижается, дефицит увеличивается, спрос остается сильным или растет, и цена, как правило, движется вверх. Хотя майнеры получают вдвое меньшие награды, если цена достаточно вырастает, их мотивационная структура остается целой. Это на самом деле довольно элегантно, когда об этом думаешь.

Но вот в чем я должен быть честен — прошлые показатели не гарантируют будущие результаты. Да, предыдущие халвинги коррелировали с бычьими раллами, но макроэкономические условия тоже важны. Если в то же время происходит экономический кризис, эта позитивная ценовая история может полностью затмиться.

Следующий халвинг должен произойти примерно в 2028 году, если время блока останется стабильным. Это определенно стоит отслеживать, если вы думаете о долгосрочной динамике предложения Биткоина. Халвинг заложен в код, так что тут нет случайности — это просто математика, которая реализуется в блокчейне.