‍#Gate广场五月交易分享

BTC вернулся выше 80 000 долларов, но активность в сети снизилась до двухлетнего минимума

Сегодня биткойн уверенно пробил 80 500, достиг нового максимума этого раунда, однако один показатель заслуживает внимания, данные Santiment показывают, что активность кошельков достигла двухлетнего минимума, ежедневные переводы кошельков составляют всего 531 000, а новых создано 203 000.

🔍 Анализ ключевых противоречий

‌1. Контраст между низкой активностью в сети и горячей ценой‌

Активных адресов резко сократилось: текущие ежедневные переводы кошельков около 531 000, новых кошельков всего 203 000 (более чем на 40% ниже пиков 2024 года), это минимальный уровень с марта 2024 года.
‌Уменьшение торговой глубины‌: несмотря на пробой BTC выше 80 000 долларов, объем транзакций в сети не увеличился, за последние 5 недель, когда цена выросла на 22%, активность в сети оставалась низкой.

‌

2. Внутренние причины расхождения и суть рынка‌

Характеристика запасов‌: рост в основном обусловлен маржинальными средствами фьючерсного рынка (за 24 часа ликвидировано коротких позиций на 359 миллионов долларов), а не притоком новых средств. Ежедневный чистый приток в спотовый ETF составляет 630 миллионов долларов, но он в основном связан с перераспределением средств институциональных инвесторов, а не с новым капиталом.

‌Усиление концентрации держателей‌: объем входящих средств в средние кошельки (от 100 до 1000 BTC) снизился до уровня 2023 года, в то время как доля долгосрочных держателей достигла исторического максимума, что свидетельствует о быстром сосредоточении активов у крупных китов.

3. Снижение давления на продажу и возможный рост?

Входы в средние кошельки bn находятся на минимуме 2023 года, что говорит о том, что давление на продажу очень мало.

⚠️ Три скрытых риска расхождения

‌Ликвидностный ловушек‌

Запасы BTC на биржах за последние 7 недель сокращаются (вывод 105 000 BTC), но глубина покупок недостаточна. В случае внезапных продаж возможна повторная ликвидностная кризис, подобная краху LUNA в 2022 году.

‌Накопление маржинальных пузырей‌

Процентные ставки по бессрочным контрактам остаются низкими, однако спрос на бычьи опционы выше 80 000 долларов вырос, объем открытых позиций по деривативам приближается к историческим максимумам, рынок чрезмерно зависит от рычага для поддержания роста.

‌Застой в новых экосистемах‌

Снижение количества новых кошельков отражает застой в росте пользователей, показатели DeFi (заблокированные средства), объемы торгов NFT и другие показатели в сети не превысили предыдущие максимумы, что говорит о недостаточной фундаментальной поддержке текущего роста.

📉 Перспективы и стратегии на будущее

Сценарий 1: Ложный пробой с заманиванием (вероятность 60%)

‌Условие‌: в течение 3 дней цена не закрепится выше 80 500 долларов, в сети зафиксирована одна транзакция на пополнение биржи более 5000 BTC

‌Цель‌: быстрое снижение до 74 680 (минимум апреля), в экстремальных случаях — тест 65 000 (зона стоимости для институциональных ETF)

‌Действия‌: покупать пут-опционы при росте, стоп-лосс на уровне 81 300 долларов

Сценарий 2: Вынужденное ралли (вероятность 40%)

‌Условие‌: недельный график закрывается выше 82 000 долларов, Coinbase фиксирует вывод BTC на уровне тысяч

‌Цель‌: краткосрочный рост до 85 000, однако в диапазоне 88 000–95 000 существует сильное сопротивление

‌Действия‌: использовать комбинацию спотовых покупок и защитных пут-опционов, избегая чистых длинных позиций

‌

Ключевые моменты для мониторинга в сети‌:

Аномалии в адресах китов (следить за кошельками, неактивными более 10 лет)

Разница в объемах крупных транзакций bn/Cbase (текущий дневной приток Cbase достигал 8500 BTC)